浙商银行

Julien:期权市场完全是有必要存在的

2012年12月03日 11:22  新浪财经 微博

  新浪财经讯 12月3日,2012年第八届中国(深圳)国际期货大会在中国深圳五洲宾馆举行。论坛由中国期货业协会、深圳市人民政府共同主办,大会主题为“期货市场的变革与创新”。新浪财经全程直播本次大会。以下为芝加哥商品交易所亚太区总裁Julien Le Nobel发言实录:

  Julien Le Nobel:谢谢,我们是来自芝加哥商业交易所,我们多次派团都进行了组团见面,所以在这么多的交流过程当中,中国市场不断的开放,也不断的国际化。我相信我可以代表组织能够表达出对于中国长久合作的决心和意愿,我相信过去20年都已经在中国进行交往,在过去20年当中我们的一些高级领导也都定期的访华,所以这次来参加这个大会,一方面是继续进一步的加深对中国的了解,当然显然这对我们至关重要,我们只有了解了中国的政策环境、发展状况,我们才能够更好的理解中国的改革方向,这样跟政府监管部门建立起良好的互信和认识,我们才能够进一步的了解怎么样更好的支持一些交易界公司的需求,怎么样能够服务中国期货界的一些要求,同时也能够满足监管者的一些要求,这样我们能够在有序、健康的情况下更好的推进双方的合作。这也是我们来这次参会的目标,我们深感兴奋,我们看到这次会议的规模庞大,而且我们有这么多机会,也希望抓住这个机会更多的跟各位交流。

  Julien Le Nobel:请允许我就前面的问题再补充一点,因为这事关于这个行业转变,我想说的就是我们希望能够做出一个很好的平衡,一方面实施控制,找到方法来加强对于客户资金的保护,尤其是抵押品方面。另一方面,我们也需要避免的就是走到极端或者在这个问题上走得过分了,因为防止欺诈的话,你再怎么做欺诈都有可能发生的,我们可以去防止。但一方面要看到控制措施采取的越多,可能有增加客户的成本,成本增加的越高,你的市场的流动性或者效益就会受到影响,因为客户最终要承担上升的成本。所以在这些问题之间,我们需要找到一个平衡。交易所和监管单位可以采取很多的措施,但不要影响到市场的成本以及资金的效益。

  关于您提到的期货期权的问题,我们期权市场流动性非常大,而且互补性很强,所以完全是有必要存在的,他们和期货是并驾齐驱的。实际上他们是满足了风险管理不同需求的金融工具,因为我们的市场参与者多元化,他们需要通过对冲来降低不同的风险,所以他们需要期权作为期货的一个补充。所以在一个市场里面不能够只有期货而没有期权,因为这样的话就很难想象对于风险全面的管理。所以既有期货又有期权是一个很自然的现象,是我们很自然的一个金融工具的组合。另外还有场外交易品种,它也满足了很多市场参与者风险管理的需求。现在把场外交易所转到场内来进行清算,这样的一个新的变化也增加了风险管理的能力,所以总的来说每一种工具满足了不同风险管理的需求,满足了不同类型的市场参与者的需求,他们都是健康发展的一个市场的一部分。随着中国的市场开始进入期权业务,我觉得这也是这个市场一个自然发展的现象,我们也表示非常的祝贺,因为这是市场自然发展、市场成熟的一个表现。

  Julien Le Nobel:一个产品推进给大家就是买CME的股票,开玩笑。我们有全套的产品、全球的基准,但有两点是我觉得比较醒目的,也就是大家要记得中国市场有不断的发展,但同时基准也不断的发展,我们现在有很多全球基准,像伦敦的、香港、东京,这些基准都是非常有用的,它可以帮助我们满足风险管理的需求,而且这些基准仍然是有用的,同一时间又有对基准的合理化,特别是在石油行业,我们就可以看到现在WTI布伦特、苏黎士以东的地方形成地方性的基准,我觉得基准的地方性或者本土化也是一个重要的趋势。

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