铜 区间振荡

　　近期沪铜维持振荡走势，在53400—56650元/吨的区间内运行。8月21日—27日，铜价一度上涨，但受制于区间上沿压力，本周逐步回落。净持仓方面，自8月23日净多持仓逐步增加，8月28日达到两周来的新高9803手，8月29日出现下降，总体净多持仓量仍较高。

　　具体持仓席位上，多方主力操作思路相对统一，空方阵营出现分歧。根据上期所排名前20位的持仓情况，金瑞期货8月21日—27日多单逐步减仓，近两日又逐步加仓，而迈科期货与金川期货近一周持续加仓。

　　反观主力空头，金瑞期货与中国国际期货逐步减仓，东证期货本周逐步加仓。持仓情况反映出，在期价下降过程中，多头在坚持抵抗，空头态度并不坚决，所以行情在下探后或有反复，建议投资者继续区间交易，短线为主。

　　铝 关注60日线压制

　　沪铝走势相对于沪铜较为坚挺，连续4日在15400元/吨附近振荡。持仓方面，多头排名前3的中铝国贸期货、先融期货、银河期货持仓基本平稳，但前20名的总持仓逐渐减少；空头方面，中国国际期货、华元期货、中信新际期货增持仓单，华泰长城则减持，空头总持仓有所反复。

　　整体来看，多头比较谨慎，空头意见出现分歧。此外，沪铝上方60日线逐步逼近，建议多单可在60日线附近减持，如果有效站稳60日线，则加回，否则离场观望。

　　锌 继续上行

　　沪锌自本周一上破60日线后一直在其上方振荡运行，一方面受到前高14830元/吨的压制，另一方面受到下方14700元/吨的支撑。总持仓稳中有降，多空双方均在减仓，显示出市场交投谨慎，增加了市场的不确定性。鉴于技术上受到60日线的支撑，短期沪锌或继续上行，建议多单谨慎持有，破60日线止损。

　　钢 短线或将反弹

　　沪钢价格在连续的下行后，于28日上演戏剧性一幕，盘中加速探底后出现大幅减仓上行，收出上影线较长的T字星，同时，KD指标在超卖区形成金叉。

　　沪钢上市以来有3个总持仓为160—170万手的时期，且均为价格的阶段性底部。沪钢近日持仓量最高达到158.9万手，逼近高位，净空持仓量为15.6万手，也是历史新高。从技术以及持仓上看，沪钢短线反弹概率较大。

　　（申银万国(微博)期货于洋）