行情回顾：

　　今日沪铝锌铅价格多横盘调整。沪铝主力1205，收于16250元，下行0.06%；沪锌主力早盘下行，在连日上行后，做小幅调整，后震荡上行，收于16140元，涨幅0.40 %；沪铅1204收于16315元，上行0.31%

　　操作策略：

　　下游消费的疲软仍对铝价形成了明显的抑制作用，预计沪铝震荡行情仍将维持，波动区间16000-16500元/吨。沪锌操作上，短期内偏多思路对待，关注五日均线16000元一线的支撑有效性。在宏观经济转好的提振下，锌价有望继续延续反弹行情。短期铅价仍处反弹之中，以偏多思路对待。

　　影响因素：

　　2月29日欧洲央行将以1%的超低利率进行第二轮无限额3年期贷款招标，即第二轮长期再融资操作(LTRO)，可继续加大欧元区货币流动性，减少银行破产风险，并防止银行惜贷而影响实体经济。关注今天晚上欧洲贷款招标状况。2月份美国消费者信心指数升至70.8，达到一年之内的高位。但是美国1月份耐用品订单达到了三年的最大跌幅，压制了一些对经济的乐观情绪。

　　品种基本面：

　　铝：麦格理称2012年全球铝市场将出现41.9万吨的过剩量。国内铝现货市场货源依然充裕，但下游买方缺乏明显的积极性，现货报价维持160元/吨的贴水。铝产品过剩与全球铝市场需求之间的差距正在缩小，这将对铝价产生积极影响。，印度国家铝业公司高级官员周二称，该公司发布投标出口30,000吨氧化铝，下个月交货，FOB基准。

　　锌：中国2012年表观钢材需求量增长6%至6.816亿吨。受此带动，国内镀锌板产量增幅保守估计或同样在6%附近。作为粗锌的下游，镀锌厂的产量增长有望拉动对粗锌的需求，2012年粗锌厂商的生意有望好转。此外，国内锌下游企业节后复产进程受招工问题的制约，尤其以传统的劳动力输入地区较为严重。

　　铅：四部委整治电动车，九部委整顿铅酸电池，在经过风波迭起的一年后，中国电动自行车将结束高增长期，电动自行车新国标有望在年底出台。2011年，我国电动自行车销量为3069万辆，相比2010年的2900余万辆依然有所增长。　此外，铅酸蓄电池行业准入门槛提高。

　　孙磊 何珊