■ 李鑫林

　　自从股指期货上市以后，期货市场和期货业不可遏制地“爆发”了。在期货公司不断增资、开启并购、试水创新业务的同时，期货交易所也没闲着，光去年就一口气上市了3个新品种。虽然2011年整个期货市场的累计成交额还不到股指期货元年的一半，但国内的四大期货交易所还是齐声表示，2012年将加快研究和推出期货新品种。

　　“期货新品种”注定会成为龙年的关键词，一出“龙抬头”的好戏也在2012壬辰年初上演。这不，铅期货、焦炭期货、甲醇期货上市的余音未消，白银期货、原油期货、生猪期货、玻璃期货、铁矿石期货、乙二醇期货、商品期货期权，尤其是金融期货领域的国债期货等，都紧随媒体的喧嚣纷至沓来，颇有一些“春风得意马蹄疾，一日看尽长安花”的意味。

　　在年前召开的全国证券期货监管工作会议上，白银、原油、国债等期货品种以及期权被明确提出，一时间这些品种成为市场关注的焦点。

　　不断推出期货新品种，符合市场发展的需求，也可以为更多的现货企业提供避险工具，更重要的是参与大宗商品价格的制定，乃至争夺相关定价权。

　　最典型的一个例子就是原油，资料显示，我国已是全球第五大石油生产国、第二大石油消费国、第三大石油进口国，但在原油定价权方面，我们的角色只是“看客”。有关报道指出，“亚洲升水”使我国进口原油浪费成本每年约20亿美元。业界人士称，原油期货的推出，无疑会为我国在国际原油期货价格的话语权争夺战中添加有力的筹码。

　　2011年，工信部数据显示，我原油对外依存度达55.2%，已超越美国。这是我国原油对外依存度连年打破历史纪录后，首次超美。因此在国际原油价格剧烈波动的背景下，原油期货的上市具有其迫切性。

　　另一个将顺势而生的品种是白银期货。据了解，我国是全球第三大白银生产国，银价波动剧烈之时，白银产业链各环节企业承担着了非常大的风险，迫切需要价格风险管理工具。

　　春节前夕，就已经有“白银期货二月份将上市”的消息流传，而白银期货的“群众基础”也非常好。金融危机以来，具有贵金属和工业领域双重属性的白银在一定程度上发挥了避险功能，受到市场追捧，2010年，国际白银价格全年上涨75.63%。2011年国际白银平均价格更是达到35.12美元/盎司的历史最高点，较2010年平均价格上涨了近74%，这引发了国内投资者对白银的狂热追捧。

　　在上海期货交易所加紧准备白银期货和原油期货的同时，中国金融期货交易所的金融期货品种创新也备受关注。

　　未来，中国金融期货交易所将在股指期货进一步发展的基础上，逐渐形成一个指数家族。其规划是“三步走”。首先，渐进发展指数期货，除了目前正在研究的第二个指数——中证500指数，未来还要配套出创业板指数，这些指数将与沪深300股指期货一起覆盖市场；其次，发展以国债为主的利率期货；第三步，发展外汇期货。

　　此前，生猪期货、乙二醇期货等也传出将要推出的消息。

　　中国期货业协会的公开数据显示，股指期货2011年累计成交量为5041万手，累计成交额43万亿元，分别占全国市场的4.78%和31.83%。

　　根据相关统计，我国商品期货交易量已连续数年名列世界前茅，交易活跃，交易量也很大，但是金融期货目前的规模还不及商品期货。反观美国，其商品期货规模要小于金融期货规模，金融期货占整个交易金额的90%，而我国主要还是处于一个以商品期货为主的阶段。

　　目前，中国有较为完善的法律体系、风险控制和监管框架，主要市场机制已经建立。随着新的期货品种不断上市，期现货市场将日渐融合，期货的经济功能也会发挥更大的作用。而接下来的20年，中国的期货市场和期货公司将长期直面“金融衍生品”的挑战。