一、农产品：欧债问题积重难返 豆类商品弱势震荡

　　经历9月份的宽幅震荡下挫之后，10月份以来形成了一个区域性震荡，目前技术性反抽已经告一段落，后期跟随大宗商品的节奏还将有一个继续下探寻求底部的过程。

　　一、欧债问题积重难返，市场信心难以在短期内恢复。10月初以来的技术性反抽得益于德法两国领导人承诺制定一套综合性计划解决欧债问题，目前欧盟峰会在即，欧盟所面临的一系列问题难以在本次会议上解决，市场的信心还需要较长的时间来恢复。商品经历月初以来的震荡之后，目前整体商品依然处于弱势局势之中。

　　二、美国新作大豆和玉米即将上市，缓解需求压力。美国农业部10月份的报告之后，标志着本年度的大豆产量最终确立，尽管USDA在报告中下调新豆产量和结转库存，但是新作大豆的上市将大大缓解需求压力。

　　操作上，目前进入区间震荡，可在9100——9500一带捕捉震荡机会；多单不宜介入，提放失守前期低点之后继续下挫。

　　【晨会分析师 潘正明】

　　二、化工：弱势再现，沪胶将探低24000点

　　本周橡胶出现明显下跌行情，市场再次被欧债阴霾笼罩。分析近期行情，我们认为，橡胶弱势将继续，近期或将下探24000关口。

　　一、 消息面扑所迷离，悲观情绪加剧

　　近期消息面扑所迷离，利空消息更为市场关注，引发更多市场担忧情绪。周一德国财长对周末欧盟峰会不乐观言论引发市场恐慌。虽周二英国卫报报道德法已达成协议，力推欧元区二万亿欧元救助基金推出，但穆迪公司再次调低西班牙主权信用评级，市场悲观情绪明显加剧。市场关注利空而无视利多，说明弱势明显。目前我们无法预测23日欧盟峰会最终结果，但周末前市场仍会被悲观情绪所笼罩，况且欧盟峰会难有对市场强有力的结果。

　　二、 现货市场走软

　　近期橡胶主产区因湄公河周边雨灾而影响割胶与运输，但东南亚船货市场不佳，现货市场平稳中略有下滑，而期货在泰国等地受灾的情况下，出现连续爆跌，说明市场人气十分低迷，而顺丁胶报价再次下滑1000元，更加重市场的担忧。

　　三、 技术面面临二次探底

　　现在沪胶下滑已接近26000点，是否突破前期低点可拭目以待。目前MACD零线以下死叉，我们认为下跌仍将延续，破前低可能性非常大，目标将指向24000点以下。

　　投资建议：橡胶11201空单可继续持有，在24500点左右可适当减仓。目前多头不可轻易入场。

　　【晨会分析师 李清】