张晨晨

　　商品市场刚从本轮深跌中稳住阵脚，外盘股市周三晚再度发难。由于法国可能失去AAA主权信用，加之投资者对于该国银行持有大量希腊、西班牙等国债务感到不安，法国银行股出现暴跌，同时带动欧美股市大幅下挫。不过，从当晚国际大宗商品市场的表现来看，农产品基本上没有受到影响，原油价格还上涨了4.33%。面对外盘的“恐吓”，昨日国内期货市场相对淡定。一些分析师认为，期市本轮急速下跌也许正在为投资者“砸”出最佳入市点。

　　银河期货宏观策略顾问付鹏(博客，微博)认为，此次美债危机可能使低迷的美国经济因祸得福。“美债上限提高后，发债融资是必然步骤。AAA和AA+没有实质性差别，在做债券抵押时，信用融资比例是相同的。因此在市场情绪波动和有避险需求时，资金还是会选择流入美债。”付鹏表示，尽管美股跌幅较大，但美国国债未出现大规模被抛售的局面，买家仍然继续涌入。近期美国10年期国债收益率急速下滑，距离2008年12月的创纪录低位2.04%不到4个基点。

　　“拉低美国长期债券收益率，意味着美国长期融资成本的急速下降，这对美国低迷的实体经济是件好事，同时也为美联储推出QE3留下了足够空间。”付鹏认为，经历了2008年金融市场的暴风骤雨，本轮危机中投资者的恐慌心理放大了市场应有的跌幅，当投资者发现其实情况还没那么糟时，市场就会逐渐找回平衡，但放大的跌幅可能已为市场“砸”开了非常好的买入点。

　　对于近期美债的扑朔迷离和商品市场的表现，私募基金经理松涛也在努力理清投资思路。“我这几天早上睁眼的第一件事就是用手机看国际财经新闻。与平时更多关注外盘的盘面相比，最近我更注意欧美政策的走向。”松涛认为，与2008年相比，这次商品的大幅下挫更像是个“局”，美国如果冒然推出QE3,商品市场肯定会应声上涨，这将招致通胀压力较大的国家的不满。“一切可能都是为美联储推出QE3留足空间。这次下跌心理恐慌因素更大一些，但是风险是可控的。所以经过这次打压后，市场可能会慢慢拉起来”。

　　无论此番“美债迷局”是“阴谋”还是“阳谋”，对于普通投资者而言，是否能在这波行情中把握机会取得盈利才是关键。昨日国内期市低开高走，延续周三的反弹势头，PTA、天胶、白糖和黄金等品种涨幅靠前。

　　“今天做的还可以，但看看这两天的K线图，就像平地被劈开了个缝，肯定有一些人不慎掉了进去。”一位投资者告诉记者，自己所在的“大户室”这周就有不少人被“洗”了。他表示，不管这几天行情如何，自己都坚持日内顺势操作的思路，注意政策和系统性风险，控制好仓位。“大乱之后市场肯定会给出机会，但是前提是必须‘活着’”。