随着进入三季度，受政策面趋紧影响，深加工企业资金压力将进入历史高位。当前行业背景呈现出“三高一低”的态势，即高成本、高库存、高资金压力、低需求。

　　自5月中上旬以来，国内各地区停车的玉米淀粉厂家数量上升。目前的厂家动态大致可分为三类：一是部分资金雄厚的厂家虽销售渠道、原料采购渠道均较为稳定，但前期的高库存较大程度上困扰正常生产，导致限产保价屡现。二是部分厂家短暂停产，以期望消化高库存量，后续如淀粉行情回暖，则随时开工的可能性较大。三是资金特别紧张的小厂家停产或无限期停。情况较为严重的厂家正在或即将进入破产或倒闭行列。因此整体玉米淀粉行业的开工情况不容乐观，对于玉米的需求量也将处于下降态势。

　　酒精行业后续将进入检修集中期。国内多数酒精厂会选择在6—7月份进行检修，因此接下来酒精行业的开工率将维持在50%—60%。鉴于目前处于微利或亏损边缘的状态，部分厂家为降低成本，对于原料进行适当转换，转而寻求木薯，导致部分酒精厂家对于玉米的需求量呈下降态势。

　　目前的玉米市场也不乏有利好支撑，比如流通环节的粮源较为集中。据悉，国家粮库方面，吉林省大部分粮库因转制导致存储能力下降，中储粮部分直属库面临补仓困难，部分用粮企业私下收粮的举动并没有停止。另一产粮大省黑龙江，近年来，其国有地方粮库在完成国家临时储备粮收购指标和任务之时也较为勉强。另外，6—7月份将抵达的一批进口粮，为某国企从国外所购，从上述举动基本可以判断出当前库存出现亏空的现状。

　　目前农户手中基本没有余粮，部分囤货商出货意向存在。7—8月将是该部分持货商家最后的出货时间点。据悉，河北一带，前期收粮成本在1.02—1.03元/斤，目前出货意向在1.15—1.16元/斤，除去储费等杂费，利润仍较为可观。

　　后市因预期灾害性天气的存在，业内对玉米等粮食作物的炒作心态仍存。但目前来看，东北产区的出苗率较为整齐，长势良好。后续产量尚需视主产区的天气等情况而定，预计后续种植成本或对未来新粮价格有推高预期。

　　国家政策方面，对于玉米的调控仍没有松动的迹象。一方面，央行本月近日再次上调存准率，对于深加工企业的调控力度空前；另一方面，食品安全等政策压力有增无减，均对玉米用量有较大掣肘。当前玉米市场“政策市”的影子仍较为明显，5月份CPI创下新高的基础，鉴于食品等行业推高因素占较大比重，因此对该行业的监测没有放松。综合来看，进入三季度，预计玉米走势将更倾向于缓慢释放政策压力，涨势或基本触顶，但因量少支撑，回落显现较大难度。                            (作者单位：卓创资讯)