□国信期货 蔡丹青

　　近期伦敦金属市场人气回升，因美元走软且股市持稳提供支撑，但疲弱的美国经济数据令市场回吐部分涨幅。欧元兑美元走高，因欧洲官员的言论暗示希腊能处理其债务问题，这或将在未来一周内为欧元提供支撑。美元四月成屋待完成销售指数跌幅超过市场预期并触及七个月以来最低点。

　　国际铝市方面，由于需求恢复大幅增长，在2010年，铝市场的剩余量大大低于市场的预期，到2011年，这种需求强劲的势头仍会持续，尤其是欧洲和美国市场的需求表现继续出人预料的在高位运行，加上中国市场尽管经济放缓会抑制部分需求，但仍旧维持在高位使得需求继续强劲。实际上在供应方面，尽管铝供应增长强于其他基本金属的增长，但过剩产能却一直在回落，尤其值得关注的是，铝生产容易受到能源价格的影响，未来能源价格的变化可能使铝的产能受一定程度的冲击，这可能导致未来市场供需关系可能出现变化。

　　国内方面，今年电荒开始的时间明显早于往年，预计进入7、8月份用电高峰期，电荒现象将更加明显。在电荒加剧的背景下，中国包括铝在内的部分大宗商品需求将会受到压制。

　　周一，期铝主力合约1108开盘于16755元，小幅探低至16740元后震荡上扬，最高冲至16780元，最终收盘于16750元，较前一交易日结算价上涨25元，涨幅0.15%；成交量减少402手至0.9万手；持仓量增加258手至4.8万手。技术面上，盘中价格屡次冲至16780元后回落，说明16800元一线阻力较大，如果可以突破，则沪铝将摆脱现在的盘整态势而打开上方空间。从技术摆动指标MACD来看，快线穿越慢线，形成了向上的“金叉”，表明短期反弹的意愿。操作建议：观望或逢低买入。