□本报记者 丁冰

　　　贵金属价格的剧烈波动让不少投资者措手不及。之前一周突如其来的深跌让高位杀入黄金市场的投资者高呼“没想到”、“伤不起”。究竟黄金后市走势如何，目前市场多空双方各执一词。理财专家并不看好黄金的反弹行情，建议投资者应保持谨慎。

　　　投资者追高受伤

　　　“五一”假期刚过，国际金融市场风云突变：白银领跌，稍后黄金、原油、大宗商品，高息货币纷纷跟随跳水，让多方大跌眼镜。

　　　金价下跌，使前期期待金价每盎司破2000美元的投资者损失惨重，王先生就是其中的一位。他告诉中国证券报记者，本来以为金价会持续上涨，所以在“五一”节前进行了做多黄金现货延期交易（T+D），而且仓位较重。千算万算，没算到本·拉登会出来搅局，让他损失惨重。由于是保证金交易，亏损已放大到10%以上。“我还不算惨的，”王先生说，“我朋友重仓白银，前段时间的盈利没了不说，本金也亏了进去。”

　　　不仅做黄金期货的投资者感受到黄金投资的丝丝寒意，就连投资实体金条的投资者也开始在金价下跌中有所行动。在北京“黄金第一家”菜百商场，已有投资者排队回购已购买的金条。记者7日在菜百随机采访了一位等待回购的投资者，一位王姓女士表示，她2月份两次买了200克投资金条，前段时间金价涨得猛，已经赚了不少钱；而刚过“五一”，金价连续下跌，为保住收益，因此决定即刻卖出。

　　　反弹行情要谨慎

　　　业内专家表示，市场对美国经济以及美元的信心增强，美元指数呈现止跌反弹态势，国际金价的涨势也因此受限。同时，美国金融监管部门为了防止过度投机行为所造成的市场潜在风险，芝加哥商品交易所第三次提高白银期货保证金比例，银价因此大幅走低。由此传导至金市，从而触发金价走低。

　　　股神巴菲特更是直言不看好黄金。他在伯克希尔哈撒韦的股东大会上表示，黄金本身并不创造价值，购买任何不能用于生产的资产都是在赌博。目前，全世界黄金总市值8万亿美元，而全美国的农田总价值才2万亿美元。当投资者购买黄金，只能期待在未来有人用更高的价格买走。

　　　也有专家表示，这轮下跌是前期黄金涨势过猛的正常回调。从中长期来看，美联储和欧洲央行将依然维持宽松货币政策，世界经济未现明显复苏迹象，黄金等抗通胀类资产的价格仍有很大机会创新高。

　　　这两周黄金价格的剧烈波动让投资者体会到了风险，理财专家提醒，影响金价走势的因素很多，包括美元、石油、股市、经济形势、宏观政策等，要综合分析才能把握金价走势。尤其对于一些通过保证金交易来投资黄金的投资者，可能会因为金价的短期波动，而出现被要求追加保证金甚至强行平仓的可能，从而遭受巨额损失。因此利用近期的反弹，进行减仓操作更合适。