□国信期货 顾冯达

　　周三伦敦金属全面收高，伦锌盘中突破2360美元附近阻力后强劲上行，电子盘收报2417美元，大涨97.5美元/4.20%。

　　受外盘上涨带动，周四沪锌主力高开于18710元，但沪铅首日冲高回落，未能对锌价构成刺激，沪锌回落至18500上方窄幅整理，全天最高录得18805元，最低触及18515元，收盘报在18580元，较周三结算价上涨105元/0.57%，主力合约成交量减少14.8万手至38.9万手，持仓减少1.1万手至21.3万手。

　　现货方面：周三上海现货 0#锌报在18100-18200元 /吨，上涨 200元，贴水545-贴水445元；1#锌报18050-18150元/吨，上涨200元，贴水595-贴水495元。

　　据了解，目前锌现货市场成交好坏不一，有锌贸易商称“锌市主要跟随其它有色品种上涨，自身的利好因素依然不足。但短期内大多数投资者觉得锌市的走势还会上行，因此当前市场买卖兴盛，买家的采购意愿较高。”但也有贸易商表示：“周三期市大幅上涨时，追涨杀跌者前赴后继，昨日涨势虽弱于前日，但下游采购了足够多的存货，便令得市场成交清淡。”总体来看，由于目前市场参与者对行情存在分歧，多空对决争峙不下，下游企业态度也不一致，而上游企业大多冷眼旁观，市场交投并没有太大改善。

　　周四沪铅沪锌未有亮眼表现，市场比较平淡，我们建议投资者暂时观望。对于新上市的沪铅，我们认为，基于中国特殊产业链和进出口情况，沪铅期货上市后铅锌不会出现外盘那样动辄4000元、5000元的大价差，中长期铅价可以宽幅震荡对待，其不具备强劲的单边行情的基础。