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　　海通期货投资咨询部 陶金峰

　　3月24日上海期货交易所铅期货成功上市，主力合约PB1109开盘19230，截止到10:00，最高冲至19570，最低下探至18950。

　　结合LME铅期货与国内铅现货表现来看，其开盘价格基本合理，走势规范。

　　3月23日上海金属网上海铅现货报价为17500-17700，0#锌报价17900-18000，1#锌报价17850-17950,铅锌比价约为0.98。

　　3月24日8：55 LME3月铅价位2716美元/吨，较3月23日15：00价格2693美元/吨上涨了0.85%；3月24日8：55LME3月锌价位2424美元/吨，较3月23日15：00价格2373美元/吨上涨了2.15%。

　　3月23日上海期锌ZN1109收盘19055。

　　假定沪锌期货涨幅与LME锌期货涨幅一致，沪铅期货与沪锌期货比值与铅锌比价相同。

　　预测：

　　3月24日上海锌期货ZN1109开盘：19055*(1+2.15%)=19465(个位数圆整为5的倍数)

　　3月24日上海铅期货PB1109开盘：19465*0.98=19075(个位数圆整为5的倍数)

　　实际开盘：ZN1109开盘：19150

　　PB1109开盘：19230

　　PB1109/ ZN1109=19230/19150=1.004

　　如果考虑到24日9:00LME锌开盘2410美元/吨，比3月23日15：00价格2373美元/吨上涨了1.56%。

　　则沪锌ZN1109开盘预测修正为：19055*(1+1.56%)=19350(个位数圆整为5的倍数)

　　则沪铅PB1109开盘预测修正为：19350*0.98=18960(个位数圆整为5的倍数)

　　尽管葡萄牙等国面临较严峻的欧洲债务危机，利比亚局势仍旧动荡，国内也面临货币紧缩和物价调控的双重压力，美国刚公布的2月新屋销售数据意外下降至历史低位，但是并未影响近日LME铅价格强劲反弹。目前日本核危机有所缓和，市场开始关注日本灾后重建的机遇。日本开始购买重建所需的材料，并且学校和企业处于核电厂受损，开始转用电池供电之时，铅价因此受到较强支撑。全球汽车业对铅需求升温，也进一步促进铅价走强。

　　技术分析来看，3月24日LME3月铅盘中再创近3年来的新高2747美元/吨，强势格局明显，短期内如能有效突破2736美元/吨的阻力位，则有望进一步上攻3000美元/吨大关。沪铅期货PB1109若能有效站稳19000元/吨，后市有望继续冲击20000和21000元/吨。