中国国际期货   张东升

　　[交易策略]

　　昨天，受加息影响，国内期货市场多数品种收低，跌幅有限，PTA顽强领涨。

　　外盘方面，伦敦市场休市，在美国市场上，美铜盘中创出历史新高，农产品全面收高，其中三大豆类和玉米刷新近28个月的最高价格。

　　国内市场受到接连的调控，悲观情绪在进一步扩散，但是，国际市场上商品价格仍在飚升，会带动国内期货市场跟随上涨，这是我们对本周市场行情的判断，我们将看到一些品种将陆续突破11月11日左右产生的年内最高价格。

　　元旦将近，我们应避免短线交易，并会考虑长假的持仓问题，眼下我们仍然不会放弃手中的多头部位。

　　[市场分析]

　　昨天，上海基本金属全面低开，低开幅度有限，开盘阶段较为反复，收盘均有所收低，但都没有再破日内新低，沪铜表现略强。

　　伦敦市场昨天休市，而美铜在昨天低开下挫后快速回升，并在电子盘瞬间创出日内新高，这也是历史最高价，三月合约最高报429.85美分，收盘在428美分。

　　伦敦市场今天继续休市一天。

　　国内市场因政策调控，外加现货销售不畅，致使金属价格连续表现迟滞，但并没有出现大幅下跌，根本原因就是国际市场的价格仍然在上涨。

　　我们很早就确定了伦铜到元旦前后能见到9300美元，并随后提高目标到9550-9680美元的区间，我们现在仍然坚持这一判断。

　　即使国内投资情绪不稳，金属价格也很难在短线上走坏，沪铜与伦铜的差价在继续拉开，只能使得沪铜有补涨的需要，我们认为沪铜1103合约有能力在本周内再度突破70000大关。

　　我们也将继续持有沪铜多头部位。

　　昨天，上海橡胶在低开后快速拉高，不过，仍然受阻于过去一周的区间高点后回软，小幅收低。而郑州PTA则顽强收高，全天领涨。PVC和塑料也都是小幅收高。

　　化工类品种整体短线表现优于其他板块，我们也一直在坚持看涨这一板块，在化工板块中，我们重点关注橡胶和PTA，曾给出过不低的上涨目标。

　　最新的形态显示，橡胶、PTA等仍然维持着上涨的结构，在本周甚至到元旦后仍会有不错的上涨空间，那么橡胶1105合约有望很快突破38920的11月11日高点，上试40000的高度。

　　对于PTA，我们曾在12月16日的文章中指出，PTA主力1105合约“在1月份至少会冲击11000的高度”，这是我们的中线上涨目标，最快可能在本周到下周内实现。

　　我们再看一下美国原油，在昨天原油低开后拉高，不过随后回软，收盘略有回落。

　　原油的走势非常稳健，主力2月合约目前还没有突破年内新高，不过，文华财经编制的原油指数早已创出了年内新高，昨天盘中的最高价是近26个月的最高。

　　我们继续看好原油在本周内的行情。

　　大连大豆、豆油在昨天是收高的，豆粕有小幅收低。

　　美国大豆、豆粕、豆油、玉米等品种昨天上涨，并齐齐刷新近28个月的最高价格纪录，其中大豆、豆粕昨天涨幅均超过1.7%。

　　我们认为，国内豆类品种在本周还能继续上涨，其中豆油1109合约将率先突破11月10日的最高价，我们很早就给出过这样的判断。

　　所以，我们会继续持有豆油的多头部位。

　　最后简单说一下棉花。

　　美国棉花昨天开盘后出现惯性下挫，再度报出跌停，不过在尾盘扳回大部分失地。

　　国内棉花连续三天横盘，市场情绪不好。

　　但我们还是坚持对棉花后市看好，棉花的走势比较特别，不同于其他板块的表现，在分析上难度较大。

　　棉花价格一旦企稳，仍有可能在短线上再度快速拉高，美棉3月合约有能力再度冲击159的高度，而郑棉也极可能在本周内扳回上周三的大跌。

　　[操作建议]

　　元旦将至，我们避免短线交易。

　　我们建议，继续持有多头部位，沪铜、橡胶、PTA、豆油等均是很好的做多品种，重点在沪铜上。