⊙卓创资讯 刘辉

　　据海关数据显示，9月份铁矿石进口量为5260万吨，8月份这个数字为4461万吨，环比增加799万吨，同比下降18.51%，连续第五个月出现同比回落。1-9月累计进口45760万吨，同比下降2.5%。数据还显示，9月份我国钢材出口止跌回升，出口301万吨，较8月份增加21万吨，与去年同期相比增长21.86%。1-9月累计出口3394万吨，同比增长116.1%。

　　我们认为，进口量连续五个月同比回落有以下几方面的原因。首先，自4月底房地产调控政策以来，钢厂采购消极造成库存偏低。9月初的节能减排风暴席卷了钢铁行业，力度之大超出预期，在钢材市场弱势运行情况下，众多生产企业减产、限产，故对铁矿石的需求有所减弱。第二，在铁矿石定价机制改变后，长协矿改为季度定价，涨价则矿山发货放缓，降价则钢厂压后船期。由于采购周期缩短，在市场行情迷茫的情况下，钢厂将库存保持在较低水平。第三，在铁矿石价格高企的预期下，国内矿山开工率较高，国内矿产量较大，在一定程度上取代了进口矿的使用。从数据来看，6月份达到了最高点，产量达到了10155.2万吨，接下来的几个月虽然有所下降，但也基本维持在9000万吨以上。最后，印度限制铁矿石出口的政策，使得印度矿的比重也出现明显下降，尤其是高品位资源持续吃紧。从上周的港口库存来看，库存总量在7096万吨，呈现上升趋势。

　　而在节能减排的政策面下，9月份进口量不减反增则基于以下几个因素。首先，由于钢厂前期采购不积极，库存普遍处于偏低的水平，9月份开始有补库的情况出现，采购量加大导致铁矿石进口量出现增长。第二，9月份因节能减排而停产、限产的钢厂陆续恢复生产，钢厂对铁矿石采购量加大，港口现货询盘增加，进口矿市场气氛有所活跃，所以进口量有所上升。 第三，从价格方面来说，进口矿仍具有一定的优势。近日随着国内矿的持续涨价，其对进口矿的价格优势越来越弱，国内贸易商对进口矿的采购比例有所上升。第四，随着冬季的来临，大部分钢厂开始准备冬储。受节能减排、限电限产的影响，河北地区很多中小矿山停产，开工量不足使得产量受到限制，国内矿资源严重不足，在资源缺口的情况下，部分钢厂加大了对进口矿的采购。最后，还有一些有长协矿的钢厂有意加大对进口矿的使用。

　　近期钢材市场疲软运行，央行19日晚也宣布加息。就钢材市场来说，这个消息短期有一定的利空影响。短期钢材市场难有太大行情，势必影响铁矿石的需求。但考虑到10月底11月初存在补充库存的需要，加之三大矿今年以来首次下调价格，所以预计第四季度铁矿石进口量将有小幅提升。