部分纺纱企业毛利翻番 服装企业暂未大幅涨价

　　胡军华

　　昨日，郑州商品交易所棉花期货主力品种CF105以每吨22060元收盘，大涨455元。中国第一纺织网数据显示，棉花价格已经涨至1995年以来的历史最高位。

　　棉价上涨在整个棉花产业链的传导过程中呈现出逐级递减的特征，其中，纺纱企业成为最大赢家，部分企业毛利润翻番，而最下游的服装品牌企业几乎按兵不动，悉数消化棉价上涨带来的成本压力。

　　部分纺纱企业在今年棉价上涨中赚得盆满钵满。半年报显示，中国最大的纺织企业魏桥纺织(02698.HK)今年上半年棉纱业务毛利率为15.7%，去年同期仅为7%，增加近一倍。根据中国第一纺织网的数据，从今年3月开始，国内纱厂利润大幅飙升，6月纱厂理论利润达到4600元/吨的超高利润，利润率达到19%以上。

　　纺纱企业的良好收益一方面来自棉花低价时积累了大量存货。华孚色纺(002042.SZ)证券事务代表姜澎表示，该公司今年在棉花价格较低的时候收购了大量棉花，因此在经营上有较大主动权。另外，由于下游服装企业需求旺盛，纺纱企业的话语权今年变得较为强大，以魏桥纺织为例，上半年其纺织产品的提价幅度就高于棉花价格的涨幅。

　　按照中国第一纺织网的数据计算，棉纱品种C32s今年1月的价格约为每吨2.1万元，到6月底上涨至2.7万元左右，涨幅28.6%；同期328级现货棉价从每吨约1.5万元涨至1.8万元，涨幅20%，棉纱的涨幅远高于棉花的涨幅，促成了棉纱企业业绩大幅飙升。

　　当涨价的浪潮传导到服装企业时，力道被大幅消弱。中国第一纺织网总编辑汪前进说：“服装企业特别是品牌服装企业消化成本上升的能力很强，打个比方，一件零售价1000元的服装，成本可能只有100元，棉价的变动对这些企业影响不大。”

　　对于棉价上涨带来的影响，七匹狼(002029.SZ)回复《第一财经日报》：“今年以来，棉花等服装原料的价格确有上涨趋势，对纺织服装行业造成了一定的影响，不过，七匹狼坚持以合适的价格给消费者提供最优质产品，在此原则下，七匹狼并没有通过提高服装出厂价的方式来消化成本上涨影响，七匹狼通过提高企业运行效率、优化管理流程等方式，以提高企业运营绩效，节减成本。”

　　美邦服饰(002269.SZ)、九牧王等服装企业有关人士也表示目前并没有涨价的举动，一位业内人士介绍，品牌服装企业大多以订货会的形式提前销售服装产品，秋冬季服装的价格在春季已经敲定，一般不会因为后来棉花价格上涨或下跌来调整价格。

　　业内人士表示，价格上涨从棉花传导到服装需要一定时间。