□本报记者 汤池

　　分析人士表示，8月份，国内外大宗商品总体走了一轮涨跌互现行情。全球经济虽有好转，但都不敢轻易退出之前的宽松政策。此外，受上周伯南克将采取进一步措施刺激经济言论及日本宣布实施新的经济刺激计划等利好消息的鼓舞，市场风险偏好得到了很大程度的改善，预计下月大宗商品可能会以震荡上行为主。

　　8月商品先涨后跌

　　上海东证期货研究所副所长林慧表示，8月份大宗商品市场多数品种经历了先涨后跌走势，“尤其部分农产品期货，价格波动幅度较大，不过工业品依然保持了偏强震荡格局。从国际市场来看，美元指数在80附近止跌企稳并出现一定幅度的反弹，对大宗商品期货价格影响较大，加上美国股市八月中旬开始出现一轮暴跌，亦让投资者对经济复苏产生忧虑情绪。”

　　8月，以沪铜为代表的有色金属基本维持区间震荡；而在避险需求下，黄金则有较好的表现，国际黄金价格从1160美元/盎司上涨到1250美元/盎司，上涨幅度达到近8%；农产品方面前上半个月在天气炒作和资金推动下大幅上涨，特别是油脂类涨幅居前，涨幅近10%。后半个月在天气炒作结束及获利回吐的压力下，出现了回调，但仍有4%的涨幅；化工方面，国内天然橡胶维持涨势，以塑料、PTA为化工市场开始出现反弹。但8月后期，随着股市的再度走软，商品期价的强势反弹行情也宣布结束，市场进入了横向整理态势。

　　中信建投期货研究发展部总经理杨军指出，整体来说，8月份商品期货的上涨出现在“政策真空期”的背景之下，但这种上涨属于“资金推动型”的上涨，但基本面并没有出现大的改观。

　　9月震荡向上概率大

　　“随着9月份的到来，预计市场短期仍难以摆脱震荡态势，后期各个品种走势分化可能会继续。” 林慧说。

　　林慧表示，就农产品市场来看，9月份是中美两国主要农作物最后生长的关键期，大豆和玉米最终产量情况如何将决定四季度众多农产品期货价格的走势，从当前情形来看，后市震荡向上的概率依然存在；工业品方面，由于当前包括铜、胶在内的多数工业品价格已偏高，后市进一步上涨需要更多来自基本面的支撑，若美国股市不能好转，则信心层面仍将受压，预计继续震荡概率较大，然一旦基本面出现更为清晰的信号，则市场将很快寻找出方向。

　　国内方面，通胀压力似乎不可避免，近期粮食、肉类、食用油、蔬菜等有不同幅度的上涨，预计8月份CPI仍面临较大的上行压力。9月1日(周三)将公布中国8月份采购经理人(PMI)指数，路透预测中值为51.8，较上月略有回升，而7月官方PMI为51.2，降至17个月以来低点，但仍在50以上，数据显示国内经济仍谨慎乐观。

　　大华期货研究所副所长曹忠忠表示，“当然，目前市场已经对全球经济增长放缓以及量化宽松货币政策的刺激政策均有所预期，在这种情况下，后期若出现利好经济数据，很可能使市场做出积极反应。”

　　浙商期货研发中心总经理王德锋表示，“如果9月份信贷规模维持在5000亿元属于合理范围内，总的货币政策仍然处于适度宽松的环境中。因此国内经济总体运行方向上日趋稳定，但仍然受到国际周边市场经济形势严峻的考验，国内市场在短期内将呈现较强的抗跌性。大宗商品的基本面相当出色，美国经济延续缓慢复苏或探底走势，预计美元在85附近压力沉重，或将继续回调向79寻求支撑，大宗商品走势还将延续震荡缓慢向上的格局。”