今日沪铝主力1011合约微幅高开平走，日收幅为+0.29%，报15530元/吨。当日最高价15575，最低价15470，涨45点。指数成交量大减，报64542手；持仓量平稳小减，报274266手，日减仓10692手。

　　今日长江现货铝(A00铝)最低价15240元/吨，高价15280元/吨，均价15260，小升60元/吨。

　　近期，全球铝产能过剩，导致国际国内铝冶炼厂淘汰产能，目前美国的产量也是增加的，7月美原铝产量同比增8%。铝业协会在最新的报告中公布，美国7月原铝产量年率增长8.0%至1,722,329吨，2009年7月为1,594,096吨。7月产量较6月的年率1,719,625吨增长0.2%。1-7月，年率化产量下滑5.6%至1,714,407吨，2009年同期为1,816,286吨。该协会称，7月实际产量为146,280吨，高于2009年7月的135,389吨，以及6月的141,339吨。今年前七个月实际产量降至995,765吨，去年同期为1,054,939吨。铝业协会称，7月的平均日产量增至4,719吨，2009年7月为4,367吨，且高于6月的4,711吨。今年前七个月的平均日产量下滑至4,697吨，去年同期为4,976吨。该协会称，此次调查的公司占100%的美国原铝产量。

　　另外，除了产能大幅增长同时，近期北美的铝需求上升，国内的国家电网公布特高压电网规划也部分支撑铝市。北美铝材新订单指数上涨4.5% 。据美国铝协统计，7月份北美铝材新订单指数同比上涨了4.5%，比6月份下降了0.2%。今年1-7月份铝材新订单指数上涨了8%。北美铝市场紧俏，力拓加铝亚太进口铝棒。目前北美洲地区铝市场供不应求，铝棒紧俏，力拓加铝正从其亚洲太平洋地区的铝厂进口铝棒。力拓加铝一发言人表示，市场需求旺盛出乎公司预料，近来已经从澳大利亚和新西兰装船了几批铝棒，发往北美。

　　亚太地区的铝冶炼仍然较大，各大企业抓紧降低成本和重组事宜，以求增强企业的市场生存和竞争力。奥梅特铝业氧化铝供应谈判将展开，降低成本成为公司首要目标。美国奥梅特铝业总裁Michael Tanchuk日前表示，公司通过努力已经将运营成本降低，并且在新的氧化铝供应谈判中也会尽量实现减少成本的目的。去年，奥梅特公司所需氧化铝的采购是通过嘉能可公司进行的，而氧化铝成本的增加使得奥梅特今年第2季度的盈利受到较大影响。目前，奥梅特铝业2011年氧化铝供应谈判已经进入准备阶段，该公司期望能够以相对固定的氧化铝价格来达到降低原料成本的目的。2010年第2季度，奥梅特公司实现利润500万美元，较去年同期的430万美元增长了16.3%。

　　日本第四季度铝升水将小幅下滑。日本第四季度铝升水有望小幅下滑。今年第四季度日本铝升水谈判尚未展开，不过已有贸易商表示升水会出现一定程度的下滑，理由是日本经济复苏缓慢影响用铝需求。不过也有人认为，比起2008年四季度，今年经济增速放缓的情况要平稳得多，因此铝升水大幅下滑的可能性也很小。

　　资金方面：今日前十持仓多头减2089手到51667手；空头减2224手到86920手。今日多空头减持幅度相当。

　　沪铝技术面上，沪铝主力1011的MACD指标BAR值正值转负值，正的DIFF趋势向下交叉于DEA指标，位于正DEA下方。周KDJ处于高位超买状态，日线KDJ形成金叉。CR动能指标回落趋缓，数值138.11。

　　目前看来，铝产能过剩依然较重，但得益于北美市场的活跃以及国内电网规划的支撑，因此，沪铝平稳调整，建议区间操作或持币观望。

　　冠华期货研究部：林德斌