郑州白糖期货8月2日大幅上涨，主力1101合约上涨106元，报收于5281元/吨，市场受到了上周五原糖期货强势上行的影响，市场持仓也增加了45168手。笔者认为，基本面的利好仍将继续支撑期价，不过由于市场全天收一上引线，市场强势有所衰竭，后期注意回调风险。

　　由于供给紧张及需求旺盛之际美元疲软促使投资基金进场买进，上周五(7月30日)ICE糖市原糖期货价格冲击了20周以来的最高点。1010期约糖价上涨7个点，收于19.57美分/磅；1103期约糖价同时上涨9个点，收于18.60美分/磅。至此，6月1日以来糖价已上涨了36%。

　　由于最近一段时间巴西频繁下雨影响了食糖的装运作业，市场方面等候已久的巴西产新糖没能大量进入市场，眼下仍有大量的商船滞留巴西港口等待装运前往亚洲、非洲和中东等地的食糖。最近几年天气反常导致亚洲、非洲和中东等地食糖歉收，进而导致这地区的食糖供给减少，而穆斯林国家赶在8月份斋月到来之前急于进口食糖更加剧了目前食糖供给紧张的局面。

　　同时，上周美国公布的经济数据不理想，致使投资者纷纷撤离美元市场并转向其他货币市场，美元继续走弱支撑了市场。另外，周末巴基斯坦和菲律宾两国将招标买糖也提示目前食糖市场的基本面情况依然很好。

　　国内方面，现货价格继续保持强势，销区消费的继续回暖将支撑市场。产区现货价格8月2日继续联动上涨，广西南宁集团报价5,380元/吨，上调20元/吨，至上午询价时尚无成交，中间商报价5,400元/吨，上调70-80元/吨，销量尚可；柳州，集团价报5,360-5,370元/吨，上调60元/吨，销量不大；中间商报价5,370元/吨，上调60元/吨，成交一般。云南：昆明厂商报价5,250-5,300元/吨，上调40-50元/吨，不好成交。

　　技术上，郑糖主力1101合约大幅上涨，期价全天受到日均价线的支撑，再创近期新高，重心继续上移。不过期价全天收一上引线，由于价格连续拉涨，市场高位出现了部份获利盘的离场。同时，期价已经开始远离均线系统，技术指标RSI进入80-100超买区域，因此，市场后市可能出现技术上的修正，预计郑糖后市仍以看多为主，注意高位回调风险。

　　冠华期货研究部  罗强