今日美元继续震荡疲软走低，目前价位下探到81.8美元一线附近，后市关注81.6美元一线的支撑力度。今日沪铜主力1011合约，小幅高开振荡，收涨1.06%，报56230元/吨。指数成交量小减，报553360手；持仓量稳定，报391640手，日增仓72手。

　　今日长江现货铜(1#铜)最低价55950元/吨，高价56100元/吨，均价56025，小涨545元/吨。

　　产能过剩是国内近期抓得较紧的事情。中国有色金属工业协会负责人近日表示，正在制订的有色金属工业“十二五”规划拟提出有效控制生产总量，并严格禁止在不具条件的地区建设铜、铅、锌冶炼项目。规划提出，2015年，十种有色金属产量控制在4100万吨以内，主要品种产量为：粗铜冶炼控制在500万吨以内，电解铜控制在650-700万吨之间。按照产业技术政策全部淘汰落后产能。

　　另外，亚洲铜冶炼厂面临创纪录低位铜精矿加工费，今年1月，亚洲矿商与冶炼商商议，将全年铜加工精炼费定在46.50美元/吨或4.65美分/磅。 在年中的谈判中，矿业巨擘必和必拓建议将其削减至37.5美元/吨或3.75美分/磅，而铜冶炼厂仍坚持要求43.5美元/吨或4.35美分/磅的加工精炼费。铜精矿供应过少而炼厂过多导致原材料短缺，一些铜冶炼公司不得不降低加工精炼费来吸引足够的原材料进场，保持炼厂的产能运转。消息一定意义上促进了国内铜冶炼产能过剩的淘汰，工信部今年18个行业淘汰落后产能铜冶炼的目标是11.7万吨。

　　上月的世界范围的铜产能较大。6月日本轧制铜产品产量增至76410吨 较去年上升29.1%，日本6月轧制铜产品产量较5月则增加5.2%。

　　国内预计本月的进出口数据出现影响。6月基本金属进出口数据为精炼铜进口211,957吨，同比降低幅度为-44.11%；废铜进口353,470吨，同比增幅为26.73%；铜矿砂及精矿进口550,475吨，同比降低幅度为-15.96%；铜材出口47,788吨，同比增幅15.2%。进口方面除了废铜增长外，精炼铜及精矿进口均有大减，铜材出口为增幅15.2%。预料在本月的铜材出口会因为出口退税取消而有较大幅度的降低。

　　资金方面：前十持仓数据显示，今日多头持仓小幅增持，日增1368手到59221手，空头微增518手到54019手。今日多头集中度变化率为+2.35%；空头集中度变化率为+0.95%，短线显示资金看多。另外，多头5日均值变化率为－1.51%，空头5日均值变化率为+0.93%，显示中线资金稍空。

　　技术面上， MACD指标BAR值正值，正DIFF在正DEA上方。柱体收于小阳线，属于有效突破前期高位56030元/吨后的短期调整。日KDJ以及周KDJ均处于高位超买状态。CR动能指标较强，数值150.25，市场仍较活跃。从黄金分割来看，理论上价格在56600一线存在第一重压力，在58800存在第二重压力。

　　总体来看，产能淘汰和进口减少，一定程度上促使期铜价格走入上涨通道中，目前已经突破前期价格高点。预计统计局数据出台前的行情，以看多为主。建议短期内谨慎看多，中期注意价格的调整。

　　冠华期货研究部：林德斌