今日美元震荡走低，目前价位下探到82.15美元一线附近。今日沪铜主力换月到1011合约，早盘平走震荡，尾盘小幅下探，幅度－0.51%，报55148元/吨。指数成交量大幅度增加，报503192手；持仓量稳定，报372634手，日减仓1012手。

　　今日长江现货铜(1#铜)最低价55600元/吨，高价55700元/吨，均价55650，小涨100元/吨。

　　近日举行的一个论坛上，中国有色金属工业协会负责人表示，正在制订的有色金属工业“十二五”规划拟提出有效控制生产总量，并严格禁止在不具条件的地区建设铜、铅、锌冶炼项目。规划提出，2015年，十种有色金属产量控制在4100万吨以内，主要品种产量为：粗铜冶炼控制在500万吨以内，电解铜控制在650-700万吨之间。按照产业技术政策全部淘汰落后产能。

　　另外，亚洲铜冶炼厂或面临创纪录低位铜精矿加工费，今年1月，亚洲矿商与冶炼商商议，将全年铜加工精炼费定在46.50美元/吨或4.65美分/磅。 在年中的谈判中，矿业巨擘必和必拓建议将其削减至37.5美元/吨或3.75美分/磅，而铜冶炼厂仍坚持要求43.5美元/吨或4.35美分/磅的加工精炼费。铜精矿供应过少而炼厂过多导致原材料短缺，一些铜冶炼公司不得不降低加工精炼费来吸引足够的原材料进场，保持炼厂的产能运转。消息的负面是降低了国内中小铜冶炼企业的利润，消息的正面意义是会促进对国内铜冶炼产能过剩淘汰目标的完成，工信部今年18个行业淘汰落后产能铜冶炼的目标是11.7万吨。另外，国家鼓励国内企业对外铜矿进行投资及收购，如近期唐山企业获批赴赞比亚开发铜金矿等，力求提高国内中小加工企业的生存能力。

　　中国6月基本金属进出口数据也推动了市场的看涨，精炼铜进口211,957吨，同比降低幅度为-44.11%；废铜进口353,470吨，同比增幅为26.73%；铜矿砂及精矿进口550,475吨，同比降低幅度为-15.96%；铜材出口47,788吨，同比增幅15.2%。进口方面除了废铜增长外，精炼铜及精矿进口均有大减，铜材出口为增幅。但是，预料在下个月度，即7月份的铜材出口会因为出口退税取消而有较大幅度的降低。

　　资金方面：前十持仓数据显示，今日多头持仓小幅增持，日增660手到55708手，空头小幅减持747手到53294手。今日多头集中度变化率为+0.92%，昨日数值为－5.00%；今日空头集中度变化率为－1.65%，昨日数值为+3.41%，短线显示多头势力增加，资金短线看多。另外，多头5日均值变化率为+0.92%，空头5日均值变化率为－1.65%，显示中线资金看多。

　　技术面上， MACD指标BAR值正值，正DIFF在正DEA上方。柱体收于小阴线，在55000得到技术支撑。日KDJ以及周KDJ均处于高位超买状态。CR动能指标在150处减弱，尾盘数值132.25，市场仍较活跃。从黄金分割来看，理论上价格在56600一线存在第一重压力，在58800存在第二重压力。

　　总体来看，短线期铜价格于上涨通道中现调整。目前已处于7月下旬，铜材退税将会产生实际的影响，另根据国家统计局公布的数据显示6月精炼铜产量达42.2万吨，同比增长26.3%，可见铜产能淘汰的任务较艰巨，加上国内楼市调控的影响，在一定程度上会缩小了国内铜材的消费市场，从而削减近周来的价格反弹力度和空间，导致上涨行情出现乏力或回调。因此，建议在55000一线附近，区间操作，日内交易。

　　冠华期货研究部：林德斌