郑州白糖期货7月14日小幅收低，主力1101合约下跌了40元，报收于4934元/吨。由于国内糖市持续利好，郑糖下行空间有限，仍以看多为主。

　　受现阶段供给偏紧的影响，加上受商品市场和证券市场普涨的拉动，隔夜ICE原糖期货继续小幅上扬。主力1010期约糖价上涨7个点，收于17.17美分/磅。市场需求旺盛提振走了价格，穆斯林国家在斋月到来之前大量买糖，而泰国7月13日从全球市场回购了74,350吨糖，价格在每吨705-720美元，此次购买多达100,000吨糖的招标会也推升了糖价。同时，市场继续在关注印度的降雨情况，虽然较之前有所好转，但从6月1日进入雨季以来，印度的降雨量仍较长期平均降雨量低了12%。连续两年降雨量不足已导致印度食糖供给短缺。

　　国内现货市场表现低迷，7月14日，糖产区现货市场价格保持不变，广西南宁集团报价5,230元/吨，下调20元/吨，暂无成交，中间商报价5,230元/吨，持稳，不好成交；柳州集团报价5,200-5,220元/吨，持稳，暂无成交；中间商报价5,180元/吨，下调20元/吨，成交少。云南昆明主流报价则在5,100-5,120元/吨。

　　不过国内市场依旧利好，热浪的席卷刺激了市场的消费走强，还对甘蔗的生长造成了影响。国内糖主产区广西至进入7月以来，遭受了酷热的考验。根据广西气象部门统计，7月1-11日，广西全区平均气温30.3℃，比常年同期偏高2.6℃，而全区平均降水量11毫米，比常年同期偏少8.6成。持续的高温天气使得甘蔗叶片光合机能下降，伸长速度慢，进而也会影响到全年的甘蔗产量。

　　技术上，郑糖主力1101合约小幅收低，期价盘中受到空头资金进场的打压，一度加速震荡下行，不过此后期价走势平稳，下方面临较多买盘的支撑。从60分K线图上看，期价已跌破了高位的整理平台，不过下方面临60日均线的支撑，而整体上，市场也仍处于上升通道中，糖价后期仍以看多为主。

　　冠华期货研究部  罗强