受到现阶段食糖供给偏紧以及需求旺盛继续吸引买主进场买进的刺激，纽约原糖期货价格全线上涨，其中1010期约上涨49个点，收于17.10美分/磅。外盘糖价的上涨对内盘带来一定的提振作用，早盘主力合约1101以高于上日收盘28点开盘，但内盘受到外围市场有色、农产品以及股指等市场全线飘绿的影响，并没有进一步拓展上行空间，整个交易日维持在4980点上下维持窄幅震荡，尾盘小幅跳水，最终以4956点报收，总体较其它品种表现偏强。从技术形态来看，目前无论是纽约糖还是国内糖均维持在小幅震荡缓慢攀升的态势运行，似乎上行还能维持，只是总体感觉后期力度不大。为此下面从国内供应及需求两个方面对糖作个简要分析，以便更好预测白糖后期走势，供投资者参考。

　　首先，投资者投资者可以从产量方面来看，全球最大的产糖国——巴西中南部主产区的白糖产量量较去年有较大幅的的增加。据数据显示，到6月1日时巴西中南部地区的食糖产量较去年同期增长了31%，同时分析人士指出，不久后大量的巴西白糖就将进入市场，而且大多数分析机构均认为拟于今年10月1日开始的10-11制糖年全球食糖产量将超过消费量。印度方面，印度糖协高级执行长7月12日称，因甘蔗种植面积增加，10月份开始的下个榨季的糖产量可能增至2550万吨，今年的产量为1870万吨。国内需求预估为2300万吨，因此在下榨季还可能出口一些糖。印度再度成为白糖出口国，这一转变也将打压全球糖价。增产压力势必会打压预期糖价，这也是当前市场主要担忧的，也是造成当前期价上行不够顺畅或者说上行力度不够的原因，但作为投资者仍旧要看目前白糖仍旧处在一个对前期中级下跌的一个修正通道之中，短线还有上行空间。

　　针对国内白糖期货短线还有上行的判断并非仅仅从技术角度分析，基本面也有支撑。当然相信作为投资者也绝对不可能无视全球白糖增产的预期，但是增产压力对近月所产生利空的影响实际效力有限，当前行情更多由眼下的基本面左右。目前国国际糖业研究协会(ISO)称预期拟于今年9月份结束的09-10制糖年期间全球食糖供给不足850万吨食糖总体将持续偏紧。除此以外，巴西糖厂因预期价格上涨而销售缓慢，囤积白糖待价格上涨后销售，以获得更好销售业绩。与此同时，近期需求增加对糖市形成支撑，一些穆斯林国家在8月份斋月到来之前仍急于买糖。国内市场在收榨后，市场靠消化库存来满足供应，而国内正处于夏季消费高峰，消费领域总体表现较好，需求旺盛也为市场提供支撑。

　　综合来看，预期增产似乎压不住短线需求带来的利好。从目前糖市的基本面来看，大有远水不解近渴的味道，尽管预期增产所产生的压力对上行气导抑制作用，而短期需求旺盛所产生的利多占据上风，推动价格缓慢攀升，加上技术形态配合，预计上行还能持续。操作上，多单仍可谨慎持有，但作为投资者最好能够采取步步为营的策略，随着期价走高逐步提高止盈设置。

　　光大期货：车勇