【盘面信息】

　　今日上海期铜价格小幅下跌。主力10月合约，以53630元/吨高开，盘中震荡下跌，以53060元/吨收盘，下跌350元(跌幅为0.66%)。铝价格小幅下跌。主力10月合约，以14985元/吨高开，盘中震荡下跌，以14910元/吨收盘，下跌70元(跌幅为0.47%)。锌价格下跌。主力10月合约，以16375元/吨高开，盘中震荡下跌，以15170元/吨收盘，下跌160元(跌幅为1.04%)。

　　【现货】

　　7月12日长江现货

　　铜  54010 - 54110  +260

　　铝  14660 - 14700  +20

　　锌  15150 - 16200  +25

　　广东铝市方面，周末到货平稳，本地库存维持在33万吨左右。今日沪铝小幅波动，市场气氛依旧沉寂，买卖均无动力，市场报价与上周末相同，盘中成交稀少，午间报价区间14550-14690元/吨，铝价持平。午后沪铝走势相对稳定，市面一度成交有所好转，但随着沪铝下挫，市场成交重归清淡。

　　【基本面】

　　美国5月批发库存及销售库存月率呈现分化态势。其中5月份库存月率增长0.1个百分点至0.5%，而销售月率下降1个百分点至-0.3%，显示出美国消费领域仍未取得明显好转的现象。加拿大6月失业率为7.9%，分别低于预期及前值，在一定程度上稳固了加国加息的预期。欧洲方面，法国5月工业产出月率大幅增长至1.7%，英国6月季调后生产者输出物价指数月率却下滑至-0.3%。亚洲方面，中国第二季度企业景气指数持稳在135.9，中国6月份铜及未锻造铜材进口量较去年同期下滑31个百分点至32.8万吨。自6月份以来，各项数据均表明美国经济在经历了近一年的快速复苏之后，增长步伐开始放缓。美国经济正在步入库存调整周期的下行阶段，这种调整必将使得经济增速开始放缓，甚至回落。

　　【技术面】

　　期铜周五上涨至约两周高位，因全球股市上涨触发对经济的信心改善，且铜市在中国关键的贸易数据公布前扬升，预期中国的进口量将上升。沪铜高开低走，大幅回落，回吐上周五涨幅，上冲无力关注后期均线的支撑。

　　【操作建议】

　　铜多头继续持有、铝、锌观望。

　　中国国际期货广州营业部 宋明辉