本周铜市反弹受阻,再度测试下方支撑,市场成交非常活跃。周二中国股市破位下行,拖累沪铜主力合约跌破53800元的重要支撑,引发沪铜率先展开一波跌势,外铜跟随下行。

     展望后市,基本面上,本周公布的宏观经济数据普遍不及预期,美国房屋数据及制造业采购经理人指数环比均有所下滑,市场对经济前景的担忧升温。铜现货方面,伦铜注销仓单仍在增加,库存继续减少,沪铜现货升水回升至300元/吨上方,表明现货需求较好。持仓数据显示,铜价相对低位时资金进场迹象明显,但较前周持仓而言仍有所减少。总体上预计铜价短期维持震荡的走势,操作上建议投资者持短多长空的思路。

     本周国际金价大幅下跌,周K线呈现一根大幅下跌的长阴线。近期由于美国和中国最新公布的经济指标表现疲软,令投资者对世界经济复苏前景忧心,从而引发市场的抛售热潮,全球股市和包括黄金在内的商品表现都较差。同时西班牙成功发行国债,市场对欧洲危机的担忧有所缓解,这对金价也构成利空。展望后市,我们认为短期内基本面——欧债危机继续缓解,和技术面——诸多日线技术指标呈现顶背离走势,决定了金价继续调整的可能性较大。不过另一方面,金价在经过大涨之后出现调整是正常的。从中期看,即便近期金市发生重大的结构性调整,我们仍旧看好金价再创新高。短线建议空单继续持有。

     本周股指期货大幅下挫,5天连收阴线,期指当月合约周跌幅达7.55%。周初中小盘大幅下挫引发股市暴跌,而农行上市发行价区间的确定也使得银行股护盘力量减弱,上证指数跌破前期低点,市场再度转弱。

     从基本面看,海外经济复苏的不确定性加大了国家调整经济结构的决心,取消部分商品出口退税便是信号之一。然而经济转型不可避免带来短期阵痛。在一系列的调控政策下,中国6月份PMI指数继续下滑,并接近50%临界点,这是中国经济增长放缓的明确信号,未来市场或维持弱势。尽管如此,经过本轮下跌,上证指数下跌空间已不大,周五午后市场放量反弹或预示着短期内市场存在反弹需要,建议投资者空单适度减持。