□国信期货 蔡丹青

　　昨日沪铝主力1009低开于14615元，价格随后反弹，最高冲至14725元，之后价格再度回落，午盘回吐所有早盘涨幅，最低探至14580元，最终收盘于14605元，较前一交易日结算价下跌65元，跌幅0.44%；成交量减少10998手至44442手；持仓量增加1226手至86482手。

　　基本面上：美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会发布的一份报告显示， 6月份芝加哥地区的商业活动连续第九个月增长，这表明制造业克服了金融市场动荡的不利影响。ISM指出， 6月芝加哥采购经理人指数(PMI)环比降低59.1。该数字略高于接受汤森路透集团调查的经济学家平均预期的59.0。 2010年6月，中国制造业采购经理指数(PMI)为52.1%，低于上月1.8个百分点，该指数已连续两个月出现回落，但仍位于临界点——50%以上。然而宏观面的消息似乎对铝市帮助不大，期铝价格保持震荡走低态势，因为市场前期受一系列令人担忧的数据和事态发展的影响，悲观的氛围未有改观。

　　技术面上：伦铝周三虽然从低点反弹，但未能改变技术前景。接下来价格若击穿1928美元，便完成一个双顶形态，这将确认近期的逆市反弹行情结束，价格将重新下跌并试探前期低点1830美元(2010年6月7日)。鉴于伦铝六月收盘于1967美元下方，季度的看跌吞没线完成，进一步增加了第三季度持弱的可能性，价格可能迎来更大的跌势，或许将向1780美元一线运行。总之，我们维持中期看空观点。内盘——昨日沪铝主力1009低开低走，盘中小幅上冲后立即回落，价格走势疲弱，但14500元处的支撑情况暂时良好。鉴于近期市场走势低迷做多热情不大，如果沪铝失守14500元防线，那么14000元一线将接受考验，且不排除价格将再度回落至前期低点的可能。操作上，轻仓做空。