□国信期货 蔡丹青

　　昨日沪铝主力1009低开于14710元，小幅下探至14670元后震荡上扬，最高冲至14670元，但价格冲高后立即回落，价格盘整于14750-14800区间最终收盘于14820元，较前一交易日结算价上涨10元，涨幅0.07%；成交量减少6980手至11.3万手；持仓量减少4436手至90920手。

　　国内现货市场：昨日长江现货A00铝价格在14460~14500元/吨，均价下跌80元/吨，贴水140~贴水100元/吨。上海现货铝价格在14550~14590元/吨，均价下跌10元/吨，贴水40~贴水0元/吨。下游的购买意愿仍然没有明显改善，大多都是询多买少，按需采购，供货商的出货压力也比较大，成交情况不太理想。此外，现在市场上报价较乱，有些贸易商看涨持价，有些逢高出货，但下游厂商表现谨慎，在低价时进货比较积极，追高意愿并不强。

　　基本面上：从供需角度看，5月份全球原铝产量同比及环比均增长，并创出2010年来新高，从日均产量来看，原铝生产速度继续加快，预计受此影响铝价短期难有较好表现。从宏观面来看，出口退税大范围取消，凸显政府在经济结构调整过程中的决心。财政部和国家税务总局22日联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，明确从7月15日开始，取消包括部分钢材、有色金属建材等在内的406个税号的产品出口退税。这一消息给金融市场带来较大利空影响，令原本就反弹乏力的沪铝雪上加霜。

　　技术面上：外盘——周二，伦铝探底回升，盘中虽一度跌至1929美元，击穿1930美元的支撑，但价格的迅速回升表明多头还有一定动能；昨日伦铝在亚洲交易时段低开高走，持稳于1950美元上方。近期伦铝市场温和的下行走势测试出价格在1930美元处获得了有力支撑，且有试探2050美元的可能；但就2100美元一线的阻挡而言，伦铝依旧处于朝向1776美元的下降通道，我们认为近期的上涨是逆势及短暂的。内盘——昨日沪铝主力1009低开高走，15000元是多空分水岭。近期内盘期铝明显弱于外盘，且相对国内其他基本金属而言，沪铝走势偏弱；然而，沪铝下探程度不是很深，14500元处支撑较明显。我们虽依旧持谨慎看空观点，但铝价短期仍有做多机会。操作上，激进投资者可逢低少量做多，其他投资者可观望为主，待趋势明朗后再入场。