⊙通联期货 施海 ○编辑 杨刚

　　在美棉维持80美分以上价位波动的背景下，受多方主力资金积极追捧，郑棉指数今年第三次向上突破17000元关口。分析认为，供不应求的卖方市场格局，成为推动棉花价格持续上涨的主要原因。

　　5月11日，美国农业部发布了最新的全球棉花供需预测报告。供需对比显示，本年度供需缺口为282.6万吨，较上年57.7万吨大幅扩大224.9万吨，而下年度全球缺口为113.1万吨，库存继续下降57万吨。

　　报告预测我国棉花下年度产量为718.5万吨，较本年度增加10.9万吨；消费1066.9万吨，增加32.7万吨；产销缺口为348.4万吨，增加21.8万吨，为05/06年来新高；为弥补产销缺口，预计明年进口250.4万吨，增加32.7万吨；期末库存387.9万吨，减少44.1万吨，为03/04年度以来新低。

　　数据显示，下年度全球棉花仍将维持供不应求局面，尽管其程度并未像本年度如此突出，但全球库存仍将进一步走低。目前还处于北半球新作播种出苗期，后期天气因素将成为关注的重点，其对产量影响将不容忽视。

　　尽管棉花价格持续上涨，但高价并未激发棉农的种植积极性。由于中国城市化进程加快，劳动力工资大幅上升，大量农村劳动力进城务工，没有足够劳动力来种植棉花，同时政府对粮食的补贴与政策优于棉花，这导致内地棉花种植面积持续下降。

　　受种植比较收益较低影响，截至4月底，全国棉花实际播种进度仅为81.8%，去年同期为98.5%。全国棉花实际播种面积为5870万亩，今年棉花播种除大面积迟播现象，还存在出苗时间延长、早苗极少、弱苗面积大的问题。

　　一季度纺织行业生产和出口均大幅增长，国内纺织行业增加值同比增长12.5%，纺织品出口151.96亿美元，同比增长26.5%，服装出口240.13亿美元，增长8.89%。纱产量累计574.7万吨，同比增长19.7%，布产量150.4亿米，增长17.7%。棉花注册仓单自4月份以来持续减少，表明现货需求的强劲。尽管去年5月-12月国家累计抛售262万吨国储棉资源，以缓解国内资源紧张格局，但国储棉成交价格被持续推高，显示消费需求稳步增强。

　　综上所述，由于棉花市场供不应求，引发棉花价格持续扬升，郑棉后市有望站稳17000元一线，并向更高价位挺进。