通联期货 施海

　　西南干旱导致灾区粮食调入数量加大，由此强化国内粮食供应紧张预期，郑州早籼稻期货由此而拉开一波劲升行情。周二该品种成交量拓展至20.1万余手，创近期成交天量，持仓量大幅净增3.5万余手至17.4万余手，指数则创下上市以来新高2165元。

　　不过笔者认为，尽管旱灾可能影响粮食供应，但中期而言，粮食市场维持紧平衡，理性缓慢上涨才是大趋势。

　　首先，西南粮食减产波及全国。自2009年7月以来，西南陆续遭遇罕见旱灾，云南尤甚。据云南省政府统计，2010年云南省小春播种面积(其中粮食1770万亩)，受灾面积3148万亩，占已播种面积的85%，绝收超过1000万亩。西南地区并不是我国主要产粮大省。数据显示，2009年云南省冬小麦播种面积638万亩，产量约90万吨，在全国占的比例很小，但水稻是云南省的第一大作物，是全省2/3人口的口粮。目前已经到了早稻播种时期，而持续干旱已严重影响西南当地水稻播种。严重旱灾必造成当地主要口粮减产，对云南、广西当地粮食供应产生严重负面影响。而西南旱区粮食减产扩大粮食调入，可能引发国内粮食价格上涨。

　　其次，政策调控力度加大。2月份，国家适当提高最低收购价水平，今年生产的早籼稻、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到每50公斤93元、97元、105元，比2009年分别提高3元、5元、10元，涨幅分别为3.3%、5.4%、10.5%。进入3月份，国家临时储存稻谷竞价交易已于3月4日陆续开拍，并将早籼、中晚籼稻拍卖底价下调20—110元/吨不等，抑制籼稻市场价格上涨。近期，国家出台东北粳稻定向销售详细方案，加大南方销区稻谷供给，将有助于稳定粳稻市场价格。本月开始南方早籼稻主产区陆续进入播种季节，早籼稻主产区由于受最低收购价上调，激发农民种植的积极性。2010年早籼稻种植面积将大幅提高，同时，前期成交的政策性稻谷将大量陆续流入市场，加上农户也将在春播前集中出售余粮，并且大米需求逐渐进入淡季，后期籼稻市场供需渐趋平衡。受国家提高稻谷最低收购价政策影响，江西早稻播种面积预计增加1.32%。湖南今年将扩大单改双100万亩，恢复扩大了150万亩双季稻，今年要力争在此基础上再扩大100万亩。全年力争粮食播种面积突破7800万亩，总产稳定在600亿斤以上，力争达到610亿斤。

　　再次，生产稳定发展难度加大。2010年，国家将全面启动全国新增千亿斤粮食生产能力建设等相关规划，扶持粮食生产的政策将继续得到完善和加强，包括增加三农投入，增加涉农补贴规模，完善农业补贴和价格支持政策；行政推动力量也将进一步强化，农业部提出两个确保的工作目标，并大力实施高产创建、科技示范县等科技示范项目。但水稻生产连年扩大面积，面积继续增加的难度加大；受2009年低温危害种子生产影响，预计2010年水稻种子价格可能上涨，影响生产用种，农资价格波动也存在不确定性。

　　最后，稻农增收困难制约种植积极性。在国家补贴政策和价格支持政策的作用下，预计政策性收入将稳定增加，价格上涨也将带来售粮收入增加。但从近年来我国稻谷价格上涨与成本提高的比较看，成本增加是稻谷价格上涨的主要因素，2008年稻谷亩均总成本达到665.1元，比2004年增加了46.3%，2009年尽管生产资料价格回落，但生产服务支出、机械作业费用等均呈现10%左右涨幅。此外，受小农生产条件较差、产业化基础薄弱、政策落实不到位等因素的制约，农民增收难度将会越来越大。