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大战前夜:天胶1000亿天量 浙系51亿资金内战

http://www.sina.com.cn  2009年11月30日 05:51  理财周报

  自从天胶的盘面价格冲上220000之后,天胶的利好因素已经渐渐被透支

  理财周报实习记者 董兰兰/文

  风雨欲来。

  11月24日,黑色星期二。股市大绞杀创成交量新高,而沪胶交易量也首次超过100万手。

  沪胶已连续两周保持了良好的上涨势头。但此时,市场也产生了严重的分歧,尤其是沪胶突破20000元/吨后,多空双方的博弈显得更加激烈。

  11月18日,主力合约1003持仓量为22.50万手,交易量达到了73.68万手。在随后的几个交易日内,一直处于高位。

  “现在水很深”

  主力合约1003在11月24日的交易量达到了103.03万手,这是沪胶的交易量第一次超过100万手。

  11月26日,1003合约高开高走,冲至22415元。25日、26日的交易量都在90万手以上,据估计,沪胶1003号合约每天的交易金额都接近1000亿。

  “现在水很深,人们对价格太敏感。”海通期货的橡胶分析师毛建平说。

  “从盘面上看,现在去评价沪胶的涨跌对投资人是不公平的。”目睹如此盘面,他已不愿过多置喙。

  可以肯定的是,多头在这两个星期获利丰厚。从11月11日到11月26日,两个星期的时间内,沪胶涨了将近15%。也就是说,如果在11月11日买一手沪胶,11月26日就有可能赚到14395元。如今临近年底清算,多头不可能吞大量现货在手中。

  “多头通过拉高获利兑现将是重点,而空头不会轻易认输,到了年底同样要回笼资金。”银河期货研究中心能源化工高级分析师陈朝泽先生告诉记者。

  浙江系51亿资金内战

  两军对垒,来者何人?

  “大资金参与做空的是浙江系。”一位不愿具名的分析师向理财周报透露。

  但上海期货交易所每日交易排名数据却显示,11月24日、25日、26日这三天,多空双方的“带头大哥”都是浙江系。

  11月24日,空方阵营持单量排名前十名的期货公司中,浙江系占4个,共持空单20382手,其中持单量排名第一的浙江大地持有空单10588手;多方阵营里,持单量排名第一的浙江永安持有8863手,排名第二的新湖期货持有7270手,排名前十的浙江系共5家,共持多单25633手。到了11月25日,浙江大地又增仓1507手,继续稳居空方第一的位置。

  据理财周报记者估计,按11月24日沪胶价格来估算,浙江系多空双方的博弈资金分别约为23亿和28亿,在一定程度上来说,双方势均力敌。

  此分析师告诉记者,浙江系大资金做空由来已久。“在沪胶价格达到18000到19000之间时,浙江系全力压盘,比价超出实际很多,导致的结果就是外盘涨,但是内盘死活不涨。等盘面价格涨到21800到22000的时候浙江系大量买进。”

  绞杀临近

  但这种过热的气氛已经引起了不少市场人士的担忧。“这是炒作,现在期货已经比现货高出很多,一旦市场波动,期货价格就会冲高回落,今天的波动达到了700点就是一个例子。”11月24日,银河期货的分析师陈朝泽告诉理财周报记者。

  据了解,11月26日,现货市场国标一级的橡胶价格为20800元/吨,低于同日沪胶1003合约均价近1500元。

  海通期货优秀分析师毛建平也有和陈朝泽一样的担忧,他说:“客观来说,现在天胶价格脱离现货太多,价格过高,之所以天胶能够涨上来是因为很多题材上涨过快。这不是一蹴而就的,是个过程。现在已经形成了资产泡沫,但是这个泡沫短期之内不会破。”

  但11月24日,浙江大地空单减仓2159手,多名分析师认为这是沪胶价格将要回调的表现,“市场里一直看空要翻多的时候就要回调。”一名分析师称。

  而之后,浙江大地又出人意料地补加空单,坚守空方阵地。26日,盘面高开高走,达到了22415元/吨的历史新高,而这天,沪胶的持仓量减少20366手,近23亿资金匆匆离场。

  天胶大战背后

  毛建平告诉记者,现在沪胶价格上涨的利好因素主要有三个。

  第一个是市场需求。现在11、12月份,农垦即将停割,在一定程度上改善了供求状况。另外,我国的汽车生产与销售位居世界第一,这也带来了庞大的市场需求。11月24日,天胶的库存量减少了24115吨,库存减少,有利于沪胶价格上涨。上涨的第二个原因是国内外比价。这两个月,国内天然橡胶价格比日本高10%,而在行情启动前低10%,这相当于外盘补涨。第三个原因是美元和大环境变化。如果宏观数据如人们的经济复苏预期一样不出现问题,天胶价格就有可能上涨。

  但毛建平同时也表示,沪胶上涨的不利因素也很多,如美元可能反弹,现在黄金、原油、铜等大宗商品价格都处于高位,如果美元上涨,所有商品的价格都要面临重新洗牌的结局。

  正如毛建平所说,“盘面是要调整的,时间或长或短,谁也说不准,”毛建平告诉理财周报记者,“自从天胶的盘面价格冲上220000之后,天胶的利好因素已经渐渐被透支。”

  陈朝泽也告诉记者,沪胶中已有资金不断撤出。另外,11月24日,橡胶的国内库存量已经达到了三年以来的最高,在13万吨以上。市场并不缺货,短期来看市场是偏弱的。“现在的沪胶价格,只能说是冲高回落。”陈朝泽告诉记者。


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