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沪铜53950后事:期货甩开现货 5.4亿火线撤退

http://www.sina.com.cn  2009年11月23日 05:40  理财周报

  价格节节上涨现货难以跟随,短期存有回调压力,现货商表示:“远期订单价格上涨,但近期销售困难”

  理财周报实习记者 董兰兰/文

  作为大宗商品的一个代表产品,铜的价格节节上涨,直至创出新高,国内的资金却选择了跑路。

  上海期货交易所持仓数据显示,一周以来,沪铜主力合约1002在11月20日收于53690元,较周一开盘的51510元/吨上涨了3180元/吨。其中,11月18日,沪铜在盘中更是创出了53950元/吨的高价。这是自2008年10月以来的最高点。

  对于这种价格的上涨,许多期货业人士表示并不意外。“整个大宗商品都在上涨。原油、钢材、橡胶都在涨,铜自然也不例外,继续上涨的可能性很大。”永安期货金属分析师吴剑剑满怀信心地告诉理财周报的记者,“现在整体的大环境都很好,资金的流动性很大。”

  但是,在整个远期看好、铜价屡创新高的背景下,11月18日开始,上海期货交易所的沪铜持仓却开始逐步回落,一些资金开始选择撤离。沪铜主力合约1002在11月19日减仓20136手,按照5%的保证金和53550的价格估算,当天仅该合约撤离的资金就约为5.39亿。11月20日,沪铜合约继续小幅减仓1600多手。

  国际期货分析师刘旭的观点也许说出了这些资金的担忧:“市场在对明年的预期进行炒作,但是这种炒作已经超出了市场的承受能力”。

  通胀预期催热大宗商品

  11月19日,新的LME库存数据延缓了LME期货价格不断上涨的趋势,当天公布的库存数据显示,LME库存增加4100吨,总库存继续突破至41.41万吨,这是该数据5个月来的最高。而且,与2009年7月开始增加之时相比,库存的增幅已经超过50%。

  目前并没有详细的数据显示中国的铜库存到底有多少,但据分析师预估,中国铜库存量可能接近120万吨,约相当于80日的消费量。在此之前中国在上半年大量进口铜,进口量创纪录高位。

  但是,即使沪铜的库存数据不断创出新高,沪铜上涨的脚步也只是缓了缓,并没有改变。11月20日,沪铜价格继续走高。

  “钢材橡胶,都是在高库存的背景下上涨的,库存的压力在经济大环境面前被弱化了。”吴剑剑表示“最近的资金流动性很大,市场的参与热度挺高的,接下来可能会出现补库的情况。”

  和他持有相似观点的人不在少数。随着国际经济趋暖,整个大宗商品的价格都在不断上涨,这种背景使得许多市场人士都显得较为乐观。

  “我一直看好沪铜,在通胀的大背景下,是可以长期持有一些的。”金鹏期货副总经理喻猛国告诉理财周报记者,“最近的上涨都是由国际市场带动的,美元贬值,所有以美元计价的大宗商品都会上涨,而且国际市场经济回暖的表现在增强,印度和中国的需求也在变好。”

  9月底,安泰科曾调高中国今年铜消费预估至550万吨,此前预估为530万吨。

  这种判断也体现在现货市场订单上。一位上海地区的贸易商告诉理财周报记者:“远期肯定是看好铜的,现在市场里和国外签的远期合约价格升水都挺高的,订单量也不少。”

  期货走得太快,现货跟不上了

  不过,面对这种预期之下,沪铜飞速的价格上涨,一些贸易商表示,暂时还难以接受。

  市场数据显示,11月20日,长江铜现货的报价为52650元/吨,而当天的期货价格则为53690元/吨。

  “期货涨得太快了,现在这个价格很多贸易商都觉得很难接受。”上述上海地区的贸易商告诉理财周报记者,“最近的销路不是很好,货不怎么卖得动,虽说有人在补库,但也都是零零星星的,没有出现他们说的大规模补库的现象。”

  “现货市场有联动反应,但最近的价格浮动很大,现货销售情况也不是很好。”湖北的一家从事电缆等铜产品加工销售的现货商告诉理财周报记者:“期货价格上涨会带动现货价格的上升,但是这其中有个时间差,时间的长短不一定,有一定的滞后反应。”

  与此同时,国内的废铜价格差别较大,按照地区和品种的不同,最低31000元/吨,最高则达到了48000元/吨以上。

  这种状态表现在期货市场上,是一些资金暂时撤离近月合约。在1002合约11月18日创出新高之后,11月19日,上海期货交易所1002合约中,186370手仓单中,占九分之一的20136手持仓选择撤离,撤离资金约5.4亿。

  “现在主力资金回撤,多头会慢慢出局,空头增加,短期内我看空沪铜。”国际期货分析师刘旭在11月19日告诉理财周报记者,“国内对未来资产价格泡沫预期很大,在铜处于低价时大量买入,导致现在现货的压力很大。如今,国内的交易所、民间、国家以及保税区的铜存储量已经超过了100万吨,现货市场下游的观望情绪也很浓厚。现货市场其实是很疲弱的,中国虽然对铜的需求量比较大,但是整个国际市场的需求比较差。中国对铜的进口量大,也对投资者造成了一定的影响。”

  不过,与此同时,远月合约的持仓在小规模地不断增加。


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