米娜

　　“黄金是越涨越买，越高越追。”中国外汇管理培训中心主任郑润祥用这样一句话概括了现在国内黄金上涨的疯狂局面。伦敦金站上1000美元/盎司之后继续上扬，而当行情已经明显形成时，暴涨效应会对所有的投机者都会形成一种刺激——事实上，黄金涨过1000美元/盎司之后，又有无数投机者进场博弈，一幕大戏拉开。

　　疯狂的市场

　　“十一”过后，北京中期期货经纪有限公司分析师王昊发现，到公司开户投资黄金期货的客户明显增多。“大概在‘十一’之后到10月下旬，当时伦敦金约为1050美元/盎司时，有很多投资者进来在高位入场。”王昊告诉《中国经营报》记者，这批投资黄金的主要是一些有经验的老投机者。

　　一位参与黄金期货交易的北京投资者宁喜给记者算了一笔账：即使是在沪金232元/克追入，到现在沪金也已经涨到了242元/克左右，一个月内涨了10元/克，算下来等于每手本金赚了30%左右，而正是这种不断上涨的财富效应使得越来越多的投资者冲高追入。

　　在沪金市场，以往冷淡的黄金品种，现在也变得火爆。沪金主力合约1006的日成交量最近两周一直维持在2万手以上。11月12日，沪金1006当日增仓 1706手，按当日收盘价每克245元算，当日追高涌入的资金量约4 .18亿元。

　　更多的资金涌入了外盘黄金市场，北京金汇海纳黄金制品有限公司总经理郑友翔告诉记者，自黄金开始上涨以来，最近几乎每天都有很多投资者来电话咨询黄金投资，其中比较多咨询的是关于黄金场外OTC市场投资，这种景象是之前从未有过的。眼看黄金大好牛市，11月11日，香港商品交易所主席张震远更公开宣称，在明年首季将推出首只黄金期货。

　　11月9日，记者接到北京一家黄金投资公司经纪人杨先生的电话，杨先生告诉记者，针对现在的黄金热，他们公司两周连续开了三期黄金投资讲解班，而一周之前，这家黄金投资公司对记者给出的建议是短期逢高抛售。“现在情况不一样了，大家都在看多，黄金看势头还要涨。”

　　伴随着期货市场的上涨，现货黄金也不断涨价。从11月4日至今，周大福等品牌的现货黄金饰品已经连续三次涨价，目前千足金已涨至313元/克。

　　“趋势已经形成，黄金这匹上行的马是暂时拉不回来了。”分析师对黄金的走势大都持这种乐观看法，“美元贬值是大势所趋，市场选择对美元用脚投票，黄金后市可能还会涨至1200美元/盎司。”郑润祥表示。

　　回调隐忧

　　1200美元/盎司的“黄金牛市”宣言，不由得令人想起这个宣言的首倡者张卫星。11月10日，记者致电张卫星对黄金牛市的看法时，他表示对这个预言他不想再多说什么，现在只希望安心做事。12日记者再次和张卫星取得联系，谈到黄金牛市他有些高兴：“黄金牛市是我一直坚持的，到现在我依然持观点不变。”

　　此时对黄金牛市持乐观态度的还有高盛。11月10日，高盛发布报告认为，金价在年底可能会涨至1200美元/盎司的历史新高。

　　这是自2008年黄金深幅调整之后，又一轮新的黄金牛市行情。11月12日，伦敦金触及1120美元/盎司的纪录高点，而11月12日上海期货交易所黄金期货主力合约1006再度高开，成功站上245元/克高位，这已经是主力合约1006连续四日站上240元/克关口。

　　“这轮黄金行情走了三个波段，这是黄金第三轮发力，如果这轮上涨到位了，接下来的调整跌幅会比较深。”王昊表示，现在追高进入简直是在“刀口上舔血”。

　　黄金暴涨之后必有暴跌。“上一轮在高位被套牢的人，在半年之后才有机会解套，如果这次在1100美元/盎司以上被套，那解套不知道猴年马月了。”杨先生也对黄金高位有些担心，但市场弥漫的乐观情绪又让他选择继续持有。

　　“就黄金趋势而言，1200美元/盎司或许成为中期的下一个目标。但在短期内黄金行情出现了较大幅度上升，也不断的面临较大获利回吐的盘整压力，随时会出现40美元至50美元的下调空间。”多年从事黄金投资的郑友翔认为，黄金是最先对美元贬值做出反应的商品，早在其他商品上涨之前黄金已经以突破性涨势对美元贬值做出反应，在非美货币和股市连续的上涨之后，黄金上涨的动力开始疲乏，现在市场也对美元过度超卖开始重新审视，所以黄金如果继续上行，将会面临一定阻力。

　　对此观点，王昊也表示赞同：“伦敦金如果要冲上1200美元/盎司，前提是美元持续贬值，但这种可能性比较小。”他认为，如果黄金不能继续冲高或站稳，那么随时有可能深度回调，前期已经购买的可以继续持有，但切勿再追高买入。

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