证券时报记者 魏曙光

　　本报讯 中国公布的10月制造业采购经理指数(PMI)数据利多，鼓舞了市场对中国10月宏观经济更多好转信号的看好预期，沪铜摆脱了上周五伦铜大跌影响，在国内股市大涨的刺激下震荡走高。

　　昨日收盘，沪铜主力1001合约收报50800元/吨，跌幅收窄至0.94%。受上周五国际铜价大幅走软拖累，沪铜大幅低开，但利好的中国PMI数据及本地股市走强扶助期价缩减了跌幅。

　　作为经济先行指标———制造业采购经理人指数(PMI)10月大幅回升，创出18个月以来新高；大多数分项指数继续走强，预示经济活动将加速扩张。不过，最新数据也显示，LME铜库存增加800吨，至372,200吨，为逾5个月以来最高。上海期货交易所上周五公布的铜库存则增加7%。

　　当前，美元指数走势仍牵动市场资金走向。汇信资本有限公司董事总经理叶翔认为，美元贬值与石油、金属等原材料价格之间也存在相互强化关系。因此，如果没有政府干预，美元的贬值作用将会大于供需的作用，而推动石油、金属与原材料价格的上涨。与需求拉动型的通货膨胀不同，成本推动型的通货膨胀一旦形成，需要控制住，极为困难，其代价往往是高昂的。

　　在刚刚过去的10月，疲软的美元指数迭创新低，美元综合指数由10月1日的77.27点逐渐下滑，最低跌至75.05点，跌幅达2.87%；近日才有所企稳反弹，10月26日收盘为76.02点，较9月同期下跌了1.2%。美国加息前美元难有持续走强的动力，低位徘徊将是后期美元指数的主要走势。

　　在美元走弱背景下，10月铜锌创反弹新高，铜价再现龙头本色，再度走高，并一举突破前期反弹高点。10月26日LME铜价为6613美元/吨，比9月23日反弹了7.91%；从均价看，10月均价为6280美元/吨，比9月份上涨了1.09%。走势最强的金属当属锌，10月均价为2034美元/吨，比9月份上涨了8.08%；其他金属均实现上涨。

　　在经济复苏中，“中国需求”的作用仍在继续加大。中国金属收储完成后，7、8月份数据显示中国需求有所减弱，但9月份数据却又大幅向好，显示了实体经济的复苏对金属的需求逐渐显露出来，主要表现在进口金属在9月份大幅反弹。

　　统计显示，9月中国进口铜31.4万吨，同比大幅增长136.13%，环比则大幅上涨了26.16%，时隔2个月后进口铜又大幅增加，显示了中国需求的回暖；进口铝12.71万吨，同比增长862%，虽环比下降1.5%，但绝对数量仍是很大，这显示了中国需求的回暖；下游地产、汽车、家电等回暖态势良好。

　　东莞证券分析师刘卓平认为，弱势美元短期内仍将延续，即使美元就此止跌但也难有走强，对金属价格的打压不大；而4季度在消费旺季下需求将逐渐体现出来，对金属价格形成支撑。因此判断4季度金属价格整体上仍维持强势，但难以形成趋势上涨。

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