前两天游资欲抄底的锌和铝，都有明显减仓迹象

    美元指数近日持续大幅反弹，商品市场短期面临考验

    　　证券时报记者 游 石

    　　本报讯 美元指数连续4日反弹，打压商品市场全线走低。分析人士认为，美元走势是就此否反转还值得推敲，不过在全球宽松货币政策收紧的预期下，投资者还是要回避市场短期风险，并关注由此带来的未来机会。

    　　如此前预期，北京时间周三晚间，挪威央行宣布将基准利率上调25个基点至1.5%，掀开了欧洲国家加息的序幕，并成为继以色列和澳大利亚之后全球第三个加息的国家。受此影响，欧元兑换美元汇率进一步走低至1.470附近，成为助推美元的主要动力，当日美元指数上涨0.43%或0.33点，最高报76.56点。商品市场和欧美股指遭受抛压，WTI原油暴跌2.63%至每桶77.46美元，LME铜跌2.37%至每吨6449.9美元，道琼斯指数跌1.21%，击穿30日均线。

    　　昨日国内股市和期市亦全面走低，上证指数暴跌收于2960.47点，有色金属和稀缺资源板块跌幅居前。期货市场上，除部分粮食品种获国家政策支持而收红外，其余金属、油脂、化工类商品均大幅下挫，尤其与原油相关的PTA、塑料期货跌幅超过3%。从市场资金流向来看，大多品种出现资金恐慌出逃的情况，包括前两天游资欲抄底的锌和铝，都有明显减仓迹象。

    　　对于当前市场状况，某投资公司交易员陈睿表示，美元反弹只是引子，实际全球经济刺激退出政策预期加强，才引起调整的根本原因。其主要基于以下几个方面：一是，在之前宽松货币政策驱动下，大量资金流入股市、商品市场推高资产价格，市场相对于实体经济已超涨，流动性收缩必然导致资金撤离，并拖累市场。二是，从技术上看，欧美股指以及大宗商品基本上没有经历像样的调整，在本月21日还创出年内新高，庞大的获利能量需要释放。因此，尽管加息在经济意义上是经济复苏转好的迹象，但却反而成为市场调整的理由。

    　　新湖期货宏观分析师叶燕武从国际货币流动角度进行分析，认为美元与商品并非简单的线性关系，本次市场调整只是上涨过程中的正常折返。他指出，2009年3月全球经济触底，前期驻留在外汇市场上的避险资金开始涌动并寻找新的投资机会，而受中国大量进口拉动，基准利率维持在1%的欧元区自然成为首选标的，美元与欧元（包括澳元、加元等高息货币）的套息交易大规模展开，资金源源不断流入股市和大宗商品市场。因此，伴随全球股市和商品市场上涨，欧元兑美元汇率不断走高，反映的是美元存量的转化，非简单的价格涨跌。而这次由加息引起的市场调整，还看不出国际资本大规模收缩，及美元将要反转的迹象，可以理解为上涨过程中正常的折返，对于未来美元和原油的走势，有待进一步确立。

    　　象屿期货董事长洪江源则认为，目前调整正是投资者布局的良好时机。他建议，股市上可关注房地产和金融行业，因为结合当前经济状况及未来一段时间经济发展预期，社会财富资源将可能向这两个行业高度集中。商品期货上，可以关注黄金，它相对铜、原油金融属性突出，更具有想象空间。

    【作者：游 石 来源：证券时报】

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