中证期货早报

     2009年9月29日星期二 研究员

     商品期货综述：

     市场小幅企稳，成交依然清淡

     昨晚CRB指数小幅企稳。其中白糖反弹幅度偏强，达到3.8％，其他品种则有不同程度的企稳。部分守住区间下沿，表现相对抗跌。不过昨晚几乎所有品种都是成交、持仓都减少。部分情绪也应该是受到中国长假的影响，退出市场观望资金增加。昨晚表现偏好的市场还是美国股票市场。从市场解读的情况来看，除了并构题材，就是金融股的逐步转好，表现在摩根斯坦利对该类股票评级的提高。昨日国内市场受到行情方向不明以及节前保证金提高情况的影响，也是出现了巨大幅度的减仓，豆粕、橡胶、PTA幅度减仓幅度居前几位。价格表现上也由于外围市场表现一定弱势，普遍下跌。我们认为下跌幅度已经有所过急，尤其对这些资金撤离幅度较大的品种，市场更容易陷入区间振荡格局。我们维持昨日观点：综合来说，目前市场信息相对混乱。但是，我们认为在经过近期的僵持后，可能会类似6月的走势，但是调整幅度应该小于那一轮。上面测算的8～10％的调整范围可能出现在5～8％内较为合理。所以，尽管上周总体调整幅度偏大，但是我们仍然没有修正我们在看法和策略。国庆假期，都减仓或者轻仓。

     其他关注面上：昨天中国农业银行战略管理部发布最新预测称9月信贷或增加6000亿以上；世界银行行长佐立克：美元的储备货币低位将面临挑战本周将重点关注：9月29日 美国消费者信心指数 ；日本工业产出；10月1日 ISM产出指数；IMF发表全球经济展望报告；10月2日 美国非农就业报告