□本报记者 金士星 上海报道

　　经历了隔夜超过3.8%的下滑后，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货在24日亚洲时段交易中弱势依旧。尽管美股表现及宽松资金面依然对未来消费和投资需求预期带来支撑，但包括原油在内的能源市场供需宽松状况却被数据一再证明，从而压制了相关品种走强。

　　实际需求依然疲弱

　　截至北京时间24日18点43分，NYMEX原油期货11月合约在盘前电子交易中报于68.19美元/桶，下跌1.10%，亚洲时段中该合约一度创出68.02美元的9月4日以来新低。隔夜场内交易中3.89%的跌幅将近期持续区间波动的油价再度带到了70美元的整数关口下方。而现货市场整体供求宽松成为其主要原因。

　　美国能源部下属的能源情报署(EIA)最新周度报告显示，9月18日当周，美国商业原油库存较前一周增加280万桶，为3.356亿桶，创出了7月24日以来最大单周涨幅，目前原油库存水平仍处于同期均值水平高位。汽油库存大幅增加540万桶，处于同期均值水平高位。同时馏份燃料油和丙烷/丙烯库存同样处于同期均值水平高位。汽油库存大幅上升以及原油库存在经历了数周下降后意外回升都给市场带来了较大冲击。

　　徽商期货研究员吴孟周认为，库存高企和需求疲软将继续令价格承压。过去两个月，油价在每桶65-75美元区间波动，分别受到供应过剩忧虑和全球经济复苏迹象影响。

　　EIA数据显示，上周美国原油进口大幅增加成为推高原油库存的主要原因。当周美国原油日均进口量较前一周大增89.1万桶，约为980万桶。过去四周，原油日均进口量近930万桶，同比增15.7万桶。

　　澳大利亚国民银行能源经济学家Ben Westmore认为，投资者对于成品油的供应面较为关心。现在问题在于，在夏季美国居民驾车出游高峰中，汽油消耗并没有显著大幅增长，在冬季到来前能源库存还有可能继续增长。

　　商品价格处于胶着状态

　　24日亚洲时段油价的继续回落带动了基本金属以及农产品等大宗商品价格同步走低。截至北京时间24日18点55分，LME3月期铜在场外交易中报于6081美元/吨，下跌1.49%；CME Group大豆期货11月合约同样延续了几个交易日以来弱势，报于9.114美元/蒲式耳，下滑0.98%。

　　有分析认为，原油及其他大宗商品价格正处于弱势震荡状态。而与此同时，美股主要指数依然在不断刷新年内新高纪录，市场资金面也处于持续宽松状态。截至24日，三月期美元LIBOR已低至0.28%，而美元指数也在23日创出了75.827的去年8月以来的新低。

　　相关分析师认为，经济复苏预期依然在持续，但与此同时，主要原材料现实的消费状况与不少人的乐观预期还有差距，因此商品价格在这一乐观预期的“消化”过程中出现了暂时徘徊。

　　东证期货研究所副所长林慧对中国证券报记者表示，股市代表上市公司业绩，上市公司一般是比较好的公司，而商品代表了全行业，目前很多行业都面临产能过剩、库存积压的问题。

　　中信新际投资部总经理杜晓华则认为，商品反弹幅度已经很高，货币因素推动的反弹已经结束，除非出现明显通胀信号。而商品的实际需求还是比较疲软，市场在去库存化之后重建库存，但消费恢复过程缓慢，无法短期进一步拉升商品价格。