□本报记者 胡东林

　　因股市下跌拖累，商品市场表现依然黯淡，周三国内期市仅有黄金和棉花两个品种收涨。业内人士认为，当前商品基本面较弱，美元虽然步入下跌通道，但有加息预期。长假之后，商品市场整体依然偏空，但重演大跌一幕的可能性很小。

　　调整脚步未停

　　23日国内期货市场继续回调，仅有棉花和黄金期货收涨。其中，沪铜主力0912合约收至48,220元/吨，下跌440元；铝主力912合约收至14,875元/吨，下跌55元；锌主力合约0912收至15,120元/吨，上涨215元。同时，螺纹钢主力RB0912下跌1.92%，全日成交198.2万手，持仓减少3.23万手至76.4万手；线材主力WR0912开盘3,844元/吨，最高3,844元，最低3,768元，报收于3,772元/吨，下跌1.85%，全日成交0.51万手，持仓减少54手至0.76万手。

　　农产品全线下跌，豆类品种跌幅居前。其中连豆主力1005合约收盘3,674元/吨，下跌37元；豆粕主力1005收盘报2,738元/吨，下跌31元。豆油跌破7,000关口命运，收于6,964元/吨。此外，能源化工类中的LLDPE期货主力911合约下跌0.36%。

　　22日美元回落令黄金避险效应增强，进而推动金价于23日延续强势。此外，由于天气因素导致2009年多数棉区产量大幅减少，加上9、10月份一般为纺织企业需求旺季，从而支撑棉价。

　　对此，有分析人士表示，在全球经济修复尚需时日大背景下， 股市后续上行对商品支撑力度将逐渐弱化，而发达经济体企稳的积极信号对商品长期利好，但中短期内可能蕴含着利空。东航期货研发部经理王亮亮表示，国内商品经过前三季度大量进口后，普遍库存充裕，而在较年初累计较大涨幅后，现货消费买单意愿并不强烈，以铜为例，50000关口数次受阻可见一斑。货币流动性导致投机性买盘也随着7月信贷数据回缩逐渐减弱，尤其面临长假，资金相对忌惮，短期行为居多。

　　金石期货总经理助理董淑志表示，经济走势回暖脆弱导致消费需求恢复状况依然不明朗，加之宏观政策微调，此外，很多商品库存高企或者面临大幅增产，供给压力较重，特别是农产品(棉花除外)。这些都是促成商品回调的因素。

　　大跌一幕难重演

　　虽然普遍认为商品市场将延续整体弱势，但分析人士也认为，类似一年前的大跌场景将难以再现。

　　上海中期分析师方俊峰表示，当前股市信心不足，而企业收益都不甚理想。以铜为例，近期铜价延续高位震荡行情，通常铜价在47000元/吨附近下游采购积极，而到达50000元/吨附近则基本不采购备货。国庆节前市场实际的备货量，则须看铜价这段时间的表现以及下游对于国庆后铜价的预期，目前走势尚未明朗，市场较为谨慎。就商品市场整体而言，前期由于信贷放量所导致的集体上涨已经终结，后期随着信贷的收缩难免出现回落，“长假过后的一段时间里，商品市场整体回落的概率较大，”他预测。

　　东证期货研究所副所长林慧对商品后市总体看空，但具体品种间可能有所分化。“北京时间24日2：15公布的美联储议息会议结果值得关注。一旦声明放弃延续低利率字眼，加息预期将逐渐掀起，而市场在重要时间关口表现自然相对谨慎。”王亮亮对中国证券报记者表示，节后商品市场将继续向基本面回归，品种走势将逐渐分化。其中，金属如不能在节前有效修正，节后仍有回跌风险，农产品面临新粮上市，关于天气和政府对于粮食价格保护态度的预期将成行情主流。