证券时报记者 李 哲

　　本报讯 虽然国际糖价近日出现大幅下滑，不过国内白糖期货市场价格在资金推动下，周二价格继续上升。

　　郑州商品交易所白糖期货合约周二大幅上扬，主力合约1005收盘报4647元/吨，较7日结算价上涨125元/吨，涨幅2.76%。该合约持仓量增加3万余手，再度突破50万手，达53.05万手。

　　北京中期白糖研究员张向军认为，尽管没有明确利好题材出台，但从盘中持仓大幅增长的现象来看，资金推动仍是糖价回升的重要原因。“当日反弹可以理解为是多头自救的举动，当然也不排除有人根据此举将7日下跌视作诱空行为。”

　　张向军表示，造成前期郑州白糖期价快速回调的原因主要有，一是主力多头获利回吐，在外盘走势强劲的情况下却在五千之上高开低走，极大地挫伤了跟风多头的人气，导致散多竞相出逃拖累糖价下跌；二是国际糖价在创28年来新高之后回落调整带来看空气氛，特别是上周五投机资金在美国劳工节假期前离场导致糖价暴跌一个半美分引起市场恐慌，造成郑糖1005合约周一低开近百元；三是传言国家研究抛储事宜加重了投资者对于糖价走势的担忧。

　　“前两点是多空双方博弈换手的结果，也是造成糖价回调的主要原因。”张向军认为，这是行情演绎中的正常现象，对于糖价的长期趋势应该没什么太大的影响。尽管上周印度出现降雨令市场预期新年度食糖产量或出现增加，但累计降水少于往年的事实恐难以改变，所以大可不必因此担心印度食糖产量会显着增长。

　　针对市场抛储传言，张向军指出，这种说法难以经受推敲。虽然到8月末国内食糖工业库存较上年减少了近130万吨，但仍达到百万吨以上。8月销量超常规增长已经部分透支后期的需求，而且9月初以来糖价快速回落也将滋生观望情绪(买涨不买跌)，加上9月、10月为传统销售淡季，所以出现供应缺口的可能性并不大。还有，近年来国家收储、抛储主要是为了调控食糖价格，在糖价自高位回落之后进行抛储的必要性自然也就不大了。

　　“当前糖价的调整过程还不充分，就此恢复上涨较难，同时近期也缺乏新的题材支持糖价回升。”张向军说。他认为，周二的郑糖反弹行情还是看作技术性的修复走势较合理，1005合约在进入4700元附近的成交密集区可能会再次受阻。