周四(8月20日)钢材期货延续火热行情，螺纹钢成交378万余手，总持仓逼近豆粕的头名位置；线材虽仅为3万余手，但日内成交出现大幅异动，较之前5日成交均值波动+110.45%。郑州白糖大幅减仓8万多手，但总体持仓仍高居第三。

　　20日螺纹钢和线材现货价格继续大幅下跌，随着股市大幅反弹，螺纹钢期价在快速的大幅下跌之后吸引了众多的抄底资金进入做多，致使日内成交放出创纪录的三百多万手天量，也使钢价在深度下探后被大幅拉升，而收盘前的大量减仓也说明了多头的做多信心并不是很足。最终，螺纹钢线材主力0911分别报4,283元/吨和4,103元/吨，前者下跌21元/吨，后者则上涨7元/吨。

　　巨大成交量、盘面持仓的明显变化，以及尾盘的强势反弹显示看空力量的逐渐减弱。20日螺纹钢总体放出379万余手的成交天量，多空分歧加大。通过持仓量由最高的超过117万手至收盘的101万手和尾盘价位的反弹，可以看出空头离场迹象，显示其对后市继续看跌的不自信。总体来看，在经过19日上市来的首个跌停之后，20日期钢先抑后扬，盘面充分显示了多空力量的此消彼长，空头的离场促使尾盘强劲反弹，线材更是以红盘报收。在建材长期需求相对平衡的基本面之下，期钢后市止跌企稳的可能性较大，投资者予以关注。

　　20日郑糖低开低走，大幅减仓。主力SR1005合约在抛盘打压下盘中接近跌停，不过在周边市场回暖带动下有所反弹，收盘下跌122元/吨，报4,676元/吨，持仓量减少61,210手至489,088手，成交量为2,696,542手。白糖期现价差过大是郑糖价格走弱的主要原因。虽然隔夜ICE原糖大幅上涨以及股市反弹早盘带动郑糖走高，但是随后柳州白糖电子盘的大幅下跌导致了郑糖的快速下挫。目前白糖现货价格恢复到合理区间，而郑糖价格继续下跌的空间也不大，在做空动能大量释放后，预计郑糖将呈现弱势震荡。

　　从持仓来看，郑糖主力1005合约持仓量减少61,210手至489,088手，成交量为2,696,542手。多头前20名持仓量为157,042手，增仓1,195手；空头前20名持仓为182,176手，减仓12,793手。显然，前20名主力多头资金并没有出现太大减仓，相反空头资金却出现大幅减仓，结合盘面上看到的持仓暴减，可以想象，经过连日来的大洗过后，意志不坚定的散户多头已经大部分离场，剩下的都是思路明确的主力多头。值得注意的是，20日具有现货背景的期货公司继续减持空单增持多单，表明现货企业对目前价格参与套保的动能有所减弱，郑糖价格继续下跌空间不大。

　　20日大连豆类期货探底回升，小幅收阳，预示下跌动能得到进一步释放。其中豆粕震荡反弹，持仓大减。从盘后主力席位持仓看，前20名空头减持1万多手，多头增持2千多手，显示主力看空信心出现动摇，不过市场成交低迷，上涨缺乏足够动能支撑，预计豆粕维持低位整理可能性大，中线多单耐心等待进场时机。(永安期货)