⊙本报记者  叶苗

　　随着聚氯乙烯(PVC)期货上市日期临近，现货企业、期货公司和个人投资者纷纷“摩拳擦掌”。目前，投资者把目光聚集在PVC价格波动的规律、特点和投资价值等方面。记者在采访中了解到，相关专家和市场人士对其的评价是：PVC与国内整体经济发展形势紧密相连，是煤炭和原油的“温度计”，长期走势具有周期性，短期价格波动频繁，未来PVC期货上市后必将十分活跃。

　　经济发展成果大家分享

　　“PVC需求量与我国GDP增长率之间存在明显的正相关性，GDP每上升一个百分点，可以带动PVC的需求量增加约50万吨以上。”大商所品种研究部王淑梅博士表示，近年来，随着我国城市化进程的加快，一系列惠农政策的相继出台和新医疗改革进程的推进，必将带动我国建筑、农业设施、基础公用设施建设和医疗等领域有新一轮的快速发展。“PVC作为产业和国民经济发展的一种重要的基础性原材料，市场的需求将持续保持旺盛的势头。”

　　她说：“作为重要的工业原材料，国内PVC的市场需求将进一步得到激发。在这个时候推出PVC期货品种，无疑给投资者提供了一个良好的投资机会，使投资者能够通过参与这个品种，分享我国经济增长的成果。”

　　煤炭和原油的“温度计”

　　PVC具有煤化工与石油化工双行业概念。王淑梅表示，由于PVC的生产主要有两种制备工艺：一是电石法，主要生产原料是电石、煤炭和原盐；二是乙烯法，主要原料是乙烯石油。国际市场上PVC的生产主要以乙烯法为主，而国内主要以电石法为主。从生产成本角度分析，两种工艺在不同经济发展周期，成本差别较大。“通常情况下，在国际宏观经济高速发展阶段，由于油价较高，乙烯法生产成本较高，电石法成本优势明显；而一旦国际经济进入衰退，油价将在低位运行，而电石法由于能耗较高，煤电油运等下游原材料价格有支撑，成本优势消失。”

　　她说，从远期情况看，随着我国经济开放程度的加深，国际PVC价格的变化也传导和带动国内价格产生相应的变动，这就间接将国际石油价格变化与国内PVC市场价格联系起来。据测算，PVC价格与石油价格和煤炭价格的相关系数，都超过了0.6，表明PVC价格与煤炭、石油等能源价格之间存在较高的相关性，使得在我国尚无能源期货的今天，PVC品种更具投资魅力。

　　PVC短期价格波动频繁

　　期货市场的品种价格波动，是投资者参与的重要前提条件之一。大商所相关负责人表示，“PVC短期价格频繁波动的特点，必将提高企业的套保需求，同时也为投资者创造更多的赢利机会。”我国PVC的生产呈现电石法和乙烯法两种工艺共存的中国特色，加上国际煤炭、原油和电石等原材料价格波动频繁，导致PVC价格不但具有强周期性，短期价格波动也非常频繁且剧烈，在2008年7月，PVC的市场价格还为8900元/吨，11月就下跌到5200元/吨，不到4个月内价格下跌了42%。

　　市场人士纷纷表示，期货为企业提供了一种方便的回避和转移价格风险的方式。

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