□ 南华期货 徐乐津

　　 早籼稻合约自4月20日上市以来，经过近两周的运行，除最初两日资金介入明显价格波动幅度较大外，其余时间均表现为平稳运行。在早籼稻期货上市之前，市场对该品种的投资者参与群体有过诸多期待。一方面，早籼稻单手合约价格较低，价格波动幅度相对较小，适合中小期货投资者参与；另一方面，稻米整个产业链长，从生产、销售贸易、下游产品加工涉及诸多企业。据统计2007年全国大米加工企业7698个，年生产能力14666万吨，拥有广泛的现货企业基础。企业机构的参与，必将更好地发挥期货市场的价格发现和规避风险功能，使早籼稻品种更快走向成熟化。

　　 同其它农产品一样，早籼稻因其生长与消费周期特性，价格波动季节性非常明显。一般来说，3、4月份早籼稻加工企业正在消耗库存，采购比较弱，早籼米消费也处于淡季，价格比较低迷；6月份左右，由于青黄不接，价格开始回升。据国家粮油信息中心4月份最新预测数据显示，预测今年我国稻谷播种面积为2975万公顷，较上年的2940万公顷增35万公顷，增幅1.2％。2008/2009年度内稻谷的国内消费水平为18068万吨，今年稻谷产量预计为19318万吨，从供需关系来看，依旧持续供过于求的关系，对期价的大幅上涨带来压力。而在现货市场上，国家惠农扶农政策的不断推出强化了对价格高位运行以及未来价格有望走高的预期。所以尽管目前处于消费淡季，加工企业开工不足，但现货价格依然保持坚挺。由此给期价下方带来强力支撑，而期市资金的观望态度和短期炒作题材的匮乏，使得价格波动收窄，表现不温不火也在情理之中了。后期来看，随着消费市场的回暖以及2009年新种早籼稻的生长，行情在震荡中缓慢上扬依然可期。