钢材期货上市近半月，面对现在上市品种螺线持仓量和成交量比市场预期的要低很多，钢价的走势尚不明朗的情况，许多投资者及企业望而却步，未来钢价如何调整自身的步伐，有待于我们后续的观察。

　　3月份政策方面，《钢铁产业振兴规划》细则出台，对未来3年钢铁行业的发展进行了详细规划，同时还准备了许多详细的措施，为钢铁行业长期发展形成利好，但短期内难凑效。从4月1日上调了部分高附加值产品出口退税至13%，由于国外需求降低，对出口刺激有限，也有可能招致国外反倾销等贸易摩擦，出口不乐观，3月份有可能净进口。

　　目前来看，低产能利用率调整将在很长一段时间困扰钢价低位震荡，在产能利用率持续较低的水平下，钢铁行业要想盈利，其困难程度要比以往年份艰难得多。在同样的铁矿石、焦煤等可变成本的条件下，只有在钢材价格高于成本77元/吨的情况下，2009年钢铁行业才有可能盈利，这一增加的负担，相当于08年平均每吨钢毛利的11%。

　　去库存化将再次上演，3月末社会库存同比增长17.65%，距3月初的高点环比降幅达5.95%，社会库存已处于下降通道，二次去库存化再次上演，按照第一次去库存化的周期分析，伴随终端需求的恢复，钢价有望在4月中下旬企稳。

　　成本方面，铁矿石尚处于库存积聚阶段，价格的上涨难以实现。同时国际铁矿石谈判有望在二季度尘埃落定，最迟不会拖到6月，铁矿石的大幅降价不可避免。国际焦煤进入中国的价格为1000元/吨左右，尚低于国内焦煤100元左右，因此伴随国际焦煤的涌入，国内焦煤、焦炭价格仍有下行空间。

　　钢价短期基本面整体偏空，建议客户逢高放空，关注4月份铁矿石谈判。

　　美尔雅期货钢材分析师高影旭

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。