近期大连玉米受国际市场影响，行情进入缩量窄幅整理阶段。

　　从玉米市场供需状况看，美国农业部在1月份的供需报告里提高了美国2008/09年度玉米产量的预估，由去年12月份的120.20亿蒲式耳增至121.01亿蒲式耳，但这一数据较2007/08年度的产量130.38亿蒲式耳减少了7%。市场对此报告表现为利空，但笔者认为，虽然本年度1月份的预估数比上次预估的要多一些，但比上一年度还是减少，不能简单认定为利空因素。但是，美农业部削减1亿蒲式耳乙醇需求预期，同时饲用和出口需求各削减5000万蒲式耳。预期需求继续低迷不振，这对玉米市场构成较强压力。

　　从宏观经济形势看，目前美国金融业隐患仍然较多，仍处于动荡之中。美国金融业的麻烦还未过去，投资者对金融行业的忧虑情绪升温以及美国12月份的零售额连续第6个月下滑使市场信心继续承受较大压力。此次全球经济危机就是源于金融危机，如果金融市场再出现新的问题，那会给全球经济雪上加霜，进而推迟危机结束的时间。

　　此外，金融市场再掀降息潮。泰国央行14日宣布了两个月来第二次降息，当局把基准利率大砍75基点，至2.00%，出乎多数分析师预料。欧洲中央银行15日也宣布，将欧元区主导利率下调50个基点，即从2.5%下调至2.0%，以刺激经济增长，并暗示这并不是终点。这也是欧洲央行自去年10月份以来第四次降息，累计降息幅度达2.25个百分点。

　　国内方面，近期，温家宝总理在江苏考察工作时指出，中国经济要最早复苏和振兴。为此，中央还会继续出台一系列刺激经济发展的措施。渣打银行近期发布的《2009年全球经济展望》中也预测，中国的财政刺激措施有望在2009年显现效力，助推中国经济2009年反弹。报告还表示，随着金融市场回稳和经济环境好转，商品市场投资机会将显现。

　　从大连玉米近期走势看，受周边市场的影响，大连玉米近期也暂时止住反弹脚步，但其低位支撑明显，抗跌性强于其他品种，如果国外玉米继续走强，周边品种企稳，则大连玉米后期重拾升势的可能性较大。从技术上看，主力合约905之60日均线附近有一定压力。另由于春节将至，市场成交也明显趋于平淡，基于23日将执行新的风险控制管理办法，建议投资者空仓或轻仓过年。(格林期货崔家悦)

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