2008年圣诞节前后的几个交易日商品市场终于出现了回暖迹象。纽约原油期价从35美元回到了46美元，涨幅30%以上，伦铜回升幅度达到11%，而美豆从12月初就开始回升，目前涨幅达到了26%。1月2日为2009国际商品市场新年首个交易日，恰逢国内假期，国际大宗商品市场整体回升，其中纽约原油期价连续合约涨幅达到6.9%，伦铜涨幅5.59%，农产品(000061,股吧)走势也表现较强。国内市场昨日首个交易日随外盘全线飙升，5个品种涨停报收，工业品整体涨幅较大，农产品也纷纷走高，呈现出一篇浓厚的多头氛围。

     对大宗商品期价有着重要影响的美元指数在12月份出现反弹，整体涨幅达到了3.8%，可见美元并没有给商品期价带来支撑，反而还施加了一定压力。从经济领域看，也是丝毫没有看到经济数据的好转迹象。美国供应管理学会(ISM)报告，12月份美国制造业指数从11月份的36.2%降至32.4%，低于经济学家平均预期的35.5%，并且创下了自1980年以来的新低，分析师表示最新的数据意味着持续的衰退环境。同时ISM还表示，12月份新订单指数连续第13个月下降，目前处于1948年1月以来的最低水平。另外一份报告显示，12月份芝加哥地区的商业活动仍然疲软，12月芝加哥采购经理指数为34.1%，较11月的33.8%略有上升。经过修正的欧元区12月采购经理人指数由上次公布的34.5下调至33.9，11月数字被修正为35.6，该数字低于50则表明制造业出现了萎缩，低于50的差额越大萎缩幅度就越严重，12月份的采购经理人指数是该数据11年历史上的最低值。

     可见，新年交替之际，在经济数据未现好转以及美元再度走强的背景之下，全球期市呈现出连续回升的格局，显示投资者在经历了2008金融风暴之后心态的稳定以及对2009年期货市场有着较强的信心和预期。

     因此，从上面的分析来看，美元指数走势以及经济领域的经济数据丝毫不能解释2009新年交替之际商品市场以及股市的大幅回升。笔者认为，2008年年底主要大宗商品的回升以及2009年首个交易日开门红显示了投资者的信心在经历了2008极度恐慌之后开始稳定，而且投资者对于全球救市措施的效果也充满了期待。另外，2008年商品市场以及股市的暴跌在一定程度上透支了熊市跌幅，恐慌带来的巨大跌幅有着非理性的成分在里面，市场需要修正。

     展望2009年商品市场的走势，笔者倾向于企稳回升。一方面，2008年的超跌需要修正；另一方面投资者信心开始稳定，道琼斯指数近三个月的底部横盘格局充分显示了投资者的心态；最后，在全球联手救市的影响下，全球经济可能会见底回升，目前极度悲观的经济数据有可能就是黎明前的黑暗，而且全球大幅度降息注资也有可能再度引发一轮流动性泛滥，这反而有利于商品市场的回升。