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通用汽车濒临破产 橡胶价格底线难料
东航期货 杨文虎
上周，国际原油价格跌破50美元大关，沪胶也一改一个月来的震荡格局，于上周以连续跌停的方式击穿12000元/吨重要心理支撑线。笔者认为，如果全球车市寒冬持续的时间过久，恐引出重量级汽车生产商的破产结果。而一旦这样的结果出现，那么对全球轮胎行业的打击也将是灾难性的，因此天胶所谓的成本支撑防线可能就是形同虚设，胶价跌至万元以下也会在情理之中。
近百年来，汽车生产业一直是美国工业的栋梁，是皇冠上的明珠，以汽车业为主的底特律曾经经营着遍布全球的产业，岂料今日通用汽车和克莱斯勒却都挣扎在濒临破产的边缘。今年上半年，通用汽车的损失高达188亿美元。10月13日，通用汽车宣布，金斯维尔市的这座90岁的工厂，也是通用汽车在美国本土最早设立的工厂，将在圣诞假期之前结束它最后一批SUV的生产。就在一年以前，金斯维尔的这座工厂每月生产20000辆不同型号的SUV，包括郊外、育空河和豪放(Tahoe)。随着生产线的减少，现在，该工厂的日产量不足100辆。
11月10日，有分析师预测，通用汽车公司股价将跌至0，即使有政府的救助，股东也不会受益。之后，该股价一度下跌超过30%。11月11日，通用汽车再次暴跌13.1%，创自1943年以来新低。通用汽车董事长瓦格纳多次呼吁，“通用汽车的金融困境已经非常严重了”。瓦格纳在接受Automotive News采访时表示，必须在新一任总统到任之前就得到政府的贷款援助。
不过，美国财政部表示在能源部拨付给汽车生产商250亿美元贷款援助后将不再增加新的援助计划。而从上半年度通用公司出现的巨额亏损情况来看，仅仅通过政府杯水车薪的贷款援助恐难以解决通用汽车的实际困境。老牌制造业巨头所面临的困难尚且如此，中小生产商的困境更可想而知。
根据国家统计局公布的最新数据，10月份，中国汽车产量为73.3万辆，同比下降0.7%。而小型拖来机产量为14.83万吨，同比下降了8.2%。由此可见，金融危机冲击的不仅仅是美国的实体经济，中国的经济状况也面临着无比巨大的挑战。
当然，在全球严峻的经济形势下，我国果断抛出四万亿经济拯救计划，并不断提高出口商品的出口退税，希冀通过投资和出口来保证我国的经济增速。但无论是政府投资增加，或是出口退税提高，对汽车业并没有实际的利好激励。况且，中国的汽车市场在全球来看也还没有达到举足轻重的地位，即使中国汽车产量小有增长对全球轮胎行业的支撑力度也是十分有限。因此，西方汽车巨头的生死存亡对胶价来说也是最大的一场考验。
综上分析，笔者认为，汽车厂商的命运将决定汽车行业的命运，并决定轮胎行业的命运，同样也决定着胶价的命运。我们并不希望看到百年通用最后只有破产一路可走，但现实却又是相当残酷的。即使汽车商能够躲过破产一劫，短期内也是元气大伤。胶价下跌欲止又落，价值底线看似形同虚存。
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