以华尔街为代表的金融创新应当认真反思，调整节奏，加强监管，适当地“踩刹车”。而中国作为新兴市场国家应当加快金融创新的步伐，适当地“踩油门”，以此为契机缩短与发达国家的差距，在全球经济格局调整中争取主动地位。当然，在“踩油门”的同时也要把握好方向与节奏，这便是要提高监管的效率，完善市场运行机制。

     从期货市场来说，一方面，国内品种的推出必须符合经济发展的需要，要改变目前我国期货品种单一的结构，必须从根本上改变我国期货品种的推出机制。这可以分两个阶段来完成：

     第一阶段，从非市场化的审批制改为核准制。应依据“条例”要求，将上市期货品种的权利完全授予中国证监会，由证监会聘请各行业专家、期货学者等，成立专门的期货品种上市核准委员会，依法审核交易所品种上市申请，同时要把新品种上市的基本标准加以公布，避免行政手段的随意性，提高上市效率。

     第二阶段，在市场发展比较成熟后，尤其是交易所发展成熟后，实行注册制，由期货交易所来决定品种上市的权力。交易品种的发展潜力和投资价值应由市场决定而非政府判断，交易所作为最了解市场对品种需求状况的组织，应该作为期货新品种创新的主体。相关品种在证监会备案后即可上市交易。这也是目前世界绝大多数交易所所实行的品种创新机制，实践证明，这是最先进且最富效率的一种机制。

     另一方面，通过业务模式创新拓宽期货公司的赢利渠道，创新投资者结构，培养更多的机构投资者，吸引增量资金进入期货市场。尤其在股指期货推出后，期货公司要想分食“蛋糕”，还需从以下几个方面争取进行业务创新：

     第一，在分类分级管理的框架下，应当鼓励一批实力强劲的大期货公司尝试业务创新，允许其自营和代理外盘交易，只有这样，期货公司做大、做强、做优才有希望，另外，还要允许一些小型期货公司转型成为以市场开发为主要任务，无需结算后台的小型IB公司，减轻它们的结算准备金负担，带动期货市场投资者增加与资金扩容；

     第二，应当鼓励一批期货投资基金浮出水面，利用其专业化投资策略丰富期货市场的投资者队伍和投资水平，使它们成为中国期货市场机构投资者的重要组成部分；

     第三，允许并鼓励一部分资质良好的期货公司在境外设立分支机构，并代理国内套期保值企业和投资者的境外期货业务，这将可以为期货公司拓宽赢利渠道；

     第四，应建立我国期货公司退出机制。对于中国期货市场而言，183家期货公司显然太多，其中一些规模特别小、经营效益特别差的公司，应鼓励其转型作为IB公司或者直接选择退出程序，对其进行破产清查。只有这样，才能加快期货经纪业的整合，打造出一批“旗舰性”期货公司；

     第五，应大力发展银证期合作，通过拓宽融资渠道，我们可以探索银行资金与股市、期市的安全通道，并鼓励具备结算资格的期货公司与非IB券商进行沟通与协作。（作者胡俞越为北京工商大学证券期货研究所所长、教授）