在不到两个月的时间里，央行三次降息。相比去年加息6次的频率，此番降息间隔之短有过之而无不及，新一轮降息周期无疑已经来临。对此，累计降息对证券市场有多大影响？哪些理财产品会受到影响？专家认为，面对当前的大背景，稳妥投资者不妨采取保守策略，稳打稳扎以保存实力，定期存款、债券（企业债、国债）都是很好的投资渠道。

     央行月内再度降息

     新华社北京10月29日电：继本月8日中国人民银行决定下调基准利率后，不到一个月时间央行再度作出了降息的决定。

     中国人民银行29日宣布，从2008年10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点。一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。

     这是我国央行一个月内两度作出降息决定，政策力度之强历史罕见。在国际金融危机愈演愈烈、全球金融市场动荡加剧的大背景下，本月8日，我国央行就曾作出下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点的决定。

     分 析

     降息皮鞭难以赶走熊市

     证券分析人士认为，央行再度降息在预期之中，振荡调整仍是行情基调，对银行房地产业有所助益

     本报讯“果然又降啦，早就该降啦！”看着央视新闻联播宣布人民银行再次降息，家住芙蓉苑小区的张老伯语气中虽然不乏惊喜，但作为一位经历数轮牛熊市洗礼的老股民，他并不奢望降息能够马上改变眼下的股市弱势，张老伯认为“稳定市场才是政府的当务之急”。

     由于此次已是央行在10月份的再度降息，“中国进入降息周期”逐渐成为市场的共识，而在接受记者采访时，多数证券人士的分析更加冷静客观，“声音”似乎也更加统一，认为振荡调整仍然将是A股后市行情的基调。

     “各国央行联手降息在广泛的预期之中，这是全球应对金融海啸和经济衰退的一部分。”中信证券首席策略分析师程伟庆表示，就国内而言，好消息在于货币政策继续放松和三季报后大股东增持等前期措施继续起到稳定市场的作用，负面消息是三季报业绩低下和部分经济数据偏弱则印证了国内经济下滑的态势，而两者形成了胶着态势。他认为，振荡应该还是中短期股市的基调。

     “汇金增持再无下文，股市也跌破1800点‘政策底’，降息并不能扭转市场趋势，相反利好有可能变成一些人出货的机会。救市必须推出更有力、更直接的措施，譬如推出平准基金、大股东回购、汇金增持等。”国信证券首席策略分析师、经济研究所研究部总经理汤小生亦有同感。他认为，央行降息在预期之中，近期市场呼吁全球再次同步降息救市，相信美国等国家近期也会降息呼应。

     应 对

     四招让家财稳中见升

     房贷篇：50万贷20年省11万多

     央行接连三次降息，最高兴的就是“房奴”们了。在等额本息偿还方式下，以2007年12月21日公布的利率下限，即贷款基准利率的0.85倍来计算，50万元20年贷款，月还款为3774元。

     到今年9月16日降息之后，每月应还款3751.16元；到10月9日再一次降息，还款额变成了3683.7元；10月22日房贷新政推出，到10月27日后，按个人住房贷款利率的下限为贷款基准利率的0.7倍来计算，还款额就变成了3364元；以今天央行再次降息来算，到10月30日后，按个人住房贷款利率的下限为贷款基准利率的0.7倍来计算，还款额就变成了3311元。

     由此算来，今年以来50万元20年贷款一个月省了463元，20年能省11万多元；只算本次调息的话，也省了3万多元。

     如今，市场持续降息，专家建议大家挑选能及时调整利率的房贷品种(即央行当月宣布降息或加息，银行从第二个月起就按新利率执行的品种)，而不是必须等到第二年1月1日才执行的常规品种。

     存款篇：定存可“活”

     前两次降息令银行的“定存族”多了起来。理财专家表示，降息免税政策对存款的总体影响不大，不过从长远来看，降息周期来临，此时，长期存款的优势会体现出来，因为再遇到降息仍可享受此前较高的利率。不过办理5年期存款由于期限过长，可能会面临未来再度加息的风险，而且取现也不灵活。

     如果需要保持资金的流动性，不想将太多的钱存成定期，不妨考虑银行开发的一些“知能储蓄品种”，相比过去客户必须事先约定才可享受“1天通知” 或“7天通知”的通知存款，在本次降息后，部分银行推出了可自动享受“1天通知”或“7天通知”的业务。

     理财篇：做“保本”文章

     买国债、投债券型基金、货币型基金如今是热门，投资者看中这些方式是因为本金较为安全。不过债券市场在继续走牛的大前提下，已透支一定的降息空间，未来一段时间走势不容太乐观，投基者应当注意。

     专家建议，选择理财产品时，第四季度宜采取“稳健+短期”的配置方式。据悉，近期银行发行的多是短期理财产品，期限最长的不超过150天，最短的仅为14天、7天。值得注意的是，随着央行的降息，今年来一度成为主流品种的信贷票据资产类理财产品的未来收益将受到影响。因为这类产品收益与基准利率基本上呈正相关，投资者在购买信托贷款类理财产品时，应注意产品的收益设计条款。

     保险篇：别买投连多买分红

     三季度，投连险偏股型账户平均跌幅达到了14.97%，最大跌幅则达到25.30%。保监会相关负责人表示，投连险应当注重长期投资。

     相比起投连险的损失惨重，分红险和万能险的处境则好很多。但买保险一定要有理性的心态，以保障为先，不能把赚钱放在首位。

     声 音

     对房地产企业是利好

     银河证券首席经济学家左晓蕾认为，国家确定“保增长”的目标，货币的宽松政策有利于充裕的流动性，将会刺激贷款和投资，对于实体经济的作用会很明显。此外，降息后，房贷者的负担相应减轻，对房地产企业也可能会有好影响。

     与美联储降息协同

     普林斯顿大学经济学博士张宁认为，央行这次在时点选择上可能有与美联储降息协同的考虑，他还指出，中国央行今后还将保持高频率降息的趋势。

     最快下个月又降息

     海通证券首席分析师陈露指出，此举救市效果有限，但短期内还是会有刺激作用。她认为，此次降息在预料之中，放松银根是大趋势。“未来半年将会有3至4次的降息或下调准备金率等类似政策的推出。”她乐观指出，也许最快下个月又将迎来降息利好。