□本报记者 金士星 上海报道

　　全球同步降息令大宗商品跌势有所缓解：昨日晚间，原油、有色金属和农产品等创下阶段性新低后大幅回升。不过对于降息带来的利好能持续多久，市场人士多比较看淡。

　　昨日晚间，美联储、英国央行、欧央行、加拿大央行以及瑞典央行共同减息50点。同时，我国央行也宣布，从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率也将作相应的调整。

　　消息公布后，多个期货品种开始自低点回升。截至昨日北京时间20：40，纽约原油期货12月合约跌0.40美元至89.42美元／桶，稍早创下86.05美元的年内新低。伦敦三个月铜跌21.5美元，收于5400美元／吨，此前低点为5227美元；芝加哥大豆期货则扭转跌势，上涨1美分，报927美分／蒲式耳。

　　降息效果存争议

　　降息能否挽救大宗商品跌势？多位市场人士对此不以为然，甚至不乏对降息的批评之词。有分析认为，未来两年商品价格走势很大程度上取决于全球经济的放缓程度，后者更是取决于美联储在控制通胀和促进经济增长之间的取舍。对此，20世纪80年代初担任美联储主席期间以控制通胀为主要目标的保罗·沃克尔18日警告说，目前的状况让他想起20世纪70年代早期美国开始面临通胀压力的情景，“当时我们未采取及时举措，以至于花费了更高的牺牲率”。他指出的是从1965年到整个70年代，美联储奉行适应性政策以寻求达到高就业，然而结果却不尽如人意，通货膨胀上升到两位数的高位，失业率依旧很高。为摆脱通货膨胀，保罗·沃克尔领导的美联储使经济先后经历了1980年和1981-1982年的两次衰退，其中后一次是二战后最严重的一次衰退，失业率超过了10%。

　　保罗·沃克尔还表示，虽然美联储重拳连续出击，但当前金融危机还未结束，因为美国的问题是房地产泡沫不可避免的后果。“我认为危机没有结束。这是相当严重的问题。”他认为，近期美联储提高流动性等紧急举措正在接近其“威信的极限”，并警告货币政策制定者必须“非常谨慎”以防止过度降息释放通胀压力。

　　美林商品研究部门全球主管Francisco Blanch周二则表示，美国政府金融援救计划所产生的通胀效应，或将在长期内再次推动油价上涨至每桶150美元上方。但包括法国兴业银行和瑞银在内的机构均对未来原油消费状况表示担忧。高盛分析师Arjun Murti在10月5日发布的报告表示，由于对全球经济的悲观情绪持续，油价不太可能大幅反弹。

　　金融形势仍令多头悲观

　　金融危机加剧了全球经济的疲弱态势，美国最新公布的就业数据以及消费数据均对市场信心产生冲击，打击原油和其他大宗商品的需求前景。据美国能源部上周五公布的报告数据显示，作为世界石油第一消费大国，美国7月份原油需求下降至11年来当月最低水平，其中消费量较此前预期下滑73.6万桶/天，较去年同期减少133.5万桶/天。

　　而信贷市场的收缩也抑制了进入能源市场的投机资金。自今年7月油价创出历史新高以来，油价的累计跌幅已将近60美元。

　　隔夜NYMEX场内交易中，WEI原油期货价格曾一度收高。成交最活跃的11月合约结算价收高2.25美元，至每桶90.06美元。但有分析人士认为，油价在周二场内交易中收于90美元以上主要原因是此前市场的技术性超卖。

　　中信东方汇理期货的分析师李白瑜认为，金融情况和经济数据严重恶化，意味着美国经济衰退幅度远远大于原本预期，市场人士对能源需求疲软的担忧越来越重。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。