复旦大学的孙立坚教授表示，很担心金融改革步伐因为次贷危机而停滞。但中国的股指期货、融资融券，都不存在不推的问题，否则价值风向标就没有了。不能说因为次贷危机，美国就没有了学习价值。美国是消费大国、金融大国，今天能够在全球调度资金，来支持其透支消费，就是因为其金融强盛。

　　上海业界普遍认为，当前缺乏的主要是整个资本市场制度安排和产品结构的改进与完善，而不是每次股市大幅下挫的时候出台几个临时政策以求力挽狂澜。实际上，中国证券市场迫切需要股指期货这一金融衍生工具来完善。

　　官方：态度暧昧，审慎安排

　　对于股指期货是否该暂停或者加速推出，中国金融期货交易所的有关人士在接受记者采访时表示，对于专家和业界的争论不便表态。

　　实际上，中国金融期货交易所自从2006年9月8日成立，已经空转两年。这个注册资本高达5亿元的交易所由于股指期货的一拖再拖，正付出越来越高的成本。

　　此外，无论是传统期货公司还是券商期货公司，在过去的两年时间里，纷纷增资扩股、招兵买马、设备更新、网点布局、教育培训，只为期盼股指期货顺利推出的那一天。

　　然而直到如今，宣传了两年的股指期货“只闻楼梯响，不见人下来”。此前人们可以理解是由于奥运会“维稳”的需要暂缓推出，如今又多了个“叫停”说，业界担心朝令夕改。

　　经过两年的努力，股指期货的准备工作已经相对充分。产品方面，《中国金融期货交易所沪深300股指期货合约》已经反复修改定型，与合约配套的《中国金融期货交易所交易规则》及其实施细则，包括《中国金融期货交易所交易细则》、《中国金融期货交易所结算细则》、《中国金融期货交易所结算会员结算业务细则》等全部完成。

　　制度方面，以《期货交易管理条例》为核心，证监会部门规章、规范性文件为主体，期货交易所、期货保证金监控中心和期货业协会自律规则为补充的期货市场法规体系已经形成。

　　技术方面，中国金融期货交易所根据《金融期货结算业务资格行政许可事项的通知》和交易所交易业务规则，颁布了《金融期货业务系统技术指引》，60多家会员公司通过了中金所组织的“全景式”技术压力测试。

　　市场方面，依据《中国金融期货交易所会员管理办法》，截至2008年7月，中金所会员总数已达89家，其中全面结算会员14家、交易结算会员48家、交易会员27家。中介机构参与金融期货相关的行政审批工作有序推进。

　　而投资者教育也已经进行了两年多时间，股指期货的仿真交易为大部分投资者熟悉。

　　截止到目前，中国证监会主席助理姜洋9月18日的表态是官方对股指期货最权威的表述。他说，美国次贷危机的爆发表明，金融创新必须适度，必须与市场的接受程度和投资者的承受能力相协调，与监管能力相适应。因此，他认为，在股指期货合约设计、风险控制、市场监管以及投资者教育等方面，需要更加谨慎的制度安排，同时，继续完善股指期货上市的相关准备工作。

　　专家认为，姜洋的表述虽然权威，但“更加审慎的制度安排”却显得含糊，让投资者不能了解管理层的明确态度。

　　可喜的是，“融资融券”和“T+0”作为股指期货前的制度安排，正有加快推行的迹象。

    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。
    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。