张卫星所在的北京高德颐合金银制品有限公司推出的高德黄金通，正是类似的“做市商”制度，张卫星认为。

　　惋惜张卫星“出事”的人们，认为张卫星极端聪明，定会东山再起；怀疑张卫星“黄金门”事件存在欺诈、打政策擦边球行为的人们也不在少数，但没人能够否认，他在2006年高调预测的黄金大牛市，的确实现了。

　　包括高德黄金通的投资者在内，很多人认为张卫星不是一个合格的操盘手，这导致了他和客户的爆仓以及数千万元至数亿元的损失。而张卫星则坦承了他自己应为判断失误负责，但他提出质疑，有莫名的国际黄金市场的力量在暗算他，因为金价大跌太突然。

　　中国黄金死多头遭国际暗算？

　　8月29日上午和讯网爆出了张卫星炒金爆仓一事，下午张卫星受邀在新浪财经视频访谈中解释此事，虽然事件细节并未完整披露，但他详谈了炒金操作路径、爆仓原因。

　　张卫星的操作路径是，在每年年中建仓，春节之前都是销售旺季和收获期。“我们做黄金做了很多年，过去每年在6、7、8月份到来年的2月份之间都是牛市，我们一般的情况下是在6、7、8这三个月左右的时间，建好仓位还有订现货金，一直等到春节之前，这样的一个销售旺季和牛市来的时候的收获，这是我们的经验。”

　　2008年6月，张卫星也没有例外，照样做了多单。“这一次也并没有例外，我们可能是经验主义犯了错误。”他反思说。

　　为什么出现黄金交易爆仓事件？今年7月15日到8月中下旬，金价以近30%的速度急速暴跌，“这是非常不正常状态的暴跌，使得我们原有的经验和风险控制都被打破了，所以造成了这次的损失。”

　　不仅他被“暗算”了，中国的黄金多头力量也被“暗算”了，接受上述访谈的时候，张卫星提出了这一疑问。据他表示，跟江浙深圳的黄金多头沟通，他们损失也很大，他提出了一种说法：“有一种说法我觉得值得警惕，因为黄金的下跌和奥运会期间比较吻合，7月20日左右到8月末，在这段时间出现了这次暴跌，就是国际市场上出现了比其他品种都幅度大得多得多的暴跌，实际上对中国黄金市场上新生的多头力量进行了一次绞杀战，我也不想把我打扮成一个英雄，我确确实实(被)打败了。”

　　张卫星认为这一轮下跌非常蹊跷。“中国的黄金研究或者是国际金融研究，我觉得应该要进一步加强，这不是因为这样一个小的事件，而是我所理解的一些事情，确实非常蹊跷。”

　　张卫星没有披露他到底亏损多少，债务多少，只是表示很多人愿意借钱给他去偿还债务。这意味着高德黄金可能还有更多的亏损没有展现出来。

　　张卫星犯法了吗？他否认他从事的是变相期货业务。一些专家表示他钻了政策的空子，因为这块边缘地带无人监管。一位证监会人士昨日说，这个我们很难说，应该是先由商务部和工商局去认定。

　　《期货交易管理条例》第八十九条给出了什么是变相期货的认定：“任何机构或者市场，未经国务院期货监督管理机构批准，采用集中交易方式进行标准化合约交易，同时采用以下交易机制或者具备以下交易机制特征之一的，为变相期货交易：(一)为参与集中交易的所有买方和卖方提供履约担保的；(二)实行当日无负债结算制度和保证金制度，同时保证金收取比例低于合约(或者合同)标的额20%的。”

　　张卫星认为自己没有违规。“我们的‘做市商’制度是跟每个客户的交易，这是国际市场上非常常见的交易模式，我们没有让任何客户之间交易，所有的客户都是和我公司之间做贸易，做订单交易，就如同我是一个房地产公司一样，我们假设，所有的人都跟我买房子和卖房子，是和我交易。”

　　张卫星现在已经不接受采访了，忙着处理公司剩余的事务。在有关部门没有对他的事件进行认定之前，或者说他没有详细披露此事经过时，很难对其性质下结论。

　　有人说张卫星“陨落”了，有人说张卫星屡败屡战，必定能再度出山，我只是依稀记得，两年前采访结束握手告别的时候，他说：“世界是运动的，静止是相对的，你要找到自己是在运动点上还是静止点上。”

　　(作者为本报财经中心记者)