⊙本报记者 钱晓涵

　　前日，上海证券报报道了期货业上半年陷入“增量不增收”的尴尬境地，不少期货公司把矛头直指两大传统痼疾“低费率”和“高返佣”。但必须指出的是，从去年下半年开始蔓延的新设营业部风潮，同样是降低公司盈利能力的重要原因。

　　2007年4月15日，重新修订的《期货交易管理条例》正式生效。新条例出台后，监管部门对期货公司营业部的审核发生了实质性的变化，即从原来的数量限制，改为只要符合行政审批的条件就可以申请。例如：取消了原来同一城市同一期货公司只可设立一个营业部、以及不允许同时申请两个营业部的要求。新的行政审批条件将改为：达到300万元净资本就可以设立一家营业部，即净资本按营业部数量平均折算额（净资本/营业部家数）不低于人民币300万元。

　　政策上的“松绑”激起了期货公司快速扩张的热情。从去年下半年起，各大期货公司先后向管理层提出了新设营业部的申请，其中，尤以原有网点较少、但财大气粗的“券商系”期货公司最为积极。今年年初期货市场的火爆行情更是加剧了期货公司的扩张欲望。

　　业内人士表示，受到服务能力和管理能力的双重限制，单个期货营业部的保证金数量达到1个亿后就会遇到瓶颈，很难再有所突破。在这样的情况下，期货公司想要抢占市场份额，就必须新设网点。

　　今年年初，黄金期货在一片热闹声中挂牌上市，进一步引发了期货公司的无限遐想。不少公司高层当时就激情澎湃地表示，两年之内，公司将新设20至30家营业部。而在此之前，单个期货公司营业部数量一般不超过5家。“这实际上带来了不少问题。大家都在拼命扩张，反而把各家公司的市场占有率给稀释了，因为行业总规模的增量还比不上营业网点的增量。这样一来，大家反而感到竞争激烈，没有去年好做了。”某期货公司老总颇为无奈地对记者感慨。

　　业内人士给记者算了一笔账。每个新营业部的装修投入在50万元左右，配备5至6名工作人员，一年的工资成本平均是15至20万元（券商控股期货公司的平均标准）。计算下来，每新开一家营业部一年的投入在150万元左右，半年就是100万。假设公司新开10家营业部，就要投入上千万元，若是剔除这部分投入，绝大部分期货公司上半年基本可以做到保平不亏。

　　由于新设营业部短期内很难实现盈利，因此对于期货公司来说，扩张速度越快，运营成本就越高。一面是经营成本在提高，另一面却是手续费率在竞争中下降，无论怎么看，新设营业部似乎是一件吃力不讨好的事情。但是，不少期货公司担心，如果现在放弃布点，原有市场份额很可能被竞争对手抢走，是否新设营业部就此成为两难选择。

　　业内人士指出，突然激增的营业网点加剧了行业竞争，若继续发展下去，全行业出现大洗牌的情况在所难免，而解决这一问题，最好的方法就是尽快推出更多的期货新品种。钢材、稻谷、生猪、股指期货等业内盼望已久的新品种若能上市，必将带来上述行业的新增资金入场交易，期货行业过度竞争的局面也能借此得到缓解。