新高唾手可得　投机基金逼空伦敦铜 (2)

　　分析师认为，本次逼仓行情与上一次大不相同。“当时的消费比较旺盛，有基本面的强力支撑。但这次伦敦有虚涨的成分，主要是投机资金的单方面作为。”当然，进入4月以后，铜将迎来消费的旺季，这客观上将对期铜价格提供比较大的支撑。沈剑云认为，多头如果获利丰厚，伦敦铜大幅度跳水的可能性很大，国内的多头持仓者应特别关注。

　　从历史经验上看，当多方手中有大量的资金，同时也掌控市场上大量的现货的时候，他们可以强力做多，并拉升期货价格，而在价格抬升的过程中，市场大量游资会靠过来加大多方阵营力量。空方在资金不足的情况下，只能屈服，在高位平仓。而且期货价格的高抬同时也会拉升现货价格，如此一来，多方实现期现两个市场的双赢。

　　但交割期过后逼空条件不复存在，“多逼空”行情的终结往往使价格出现较大的回落。

　　近来，上海期货交易所的铜期货受到人民币升值的影响走势明显疲软。上周末收盘依然徘徊在66000点上方，距离84000点的历史高位还有很大一段距离。从沪铜日K线上看，高开阴线组合非常多，显示盘面走势疲弱。现货方面滞胀较期价更为严重，并且再次由前期升水转化为贴水，表明了国内贸易商对于目前高价位铜价缺乏购买热情。分析师认为，国内铜价缺乏上涨动力，再加上国内隐性库存开始接近高峰，未来铜价易跌难涨。

　　市场预期人民币汇率将在年内到达1美元兑6.5元人民币的可能，这对沪铜无疑是巨大的利空。在这种情况下，铜市走势只有寄希望于消费需求上。有专家指出，因受外部需求疲软导致出口放缓，以及紧缩调控政策的影响，今年中国经济增速将放缓，这必将影响到国内的消费增速下滑。此外，中国电力供应紧张和高铜价也打击了消费，因此在今年第二季度消费旺季来临之际，很有可能出现“旺季不旺”的情形。可以说，国内铜价仍将压力重重。